Le rendement des SCPI a continué à s’éroder en 2018. Avec un taux de distribution moyen de 4,35% par an, les SCPI font partie des placements immobiliers toujours attractifs, mais les investisseurs ont de quoi s’interroger sur la baisse progressive de la rémunération qu’offrent ces produits. Rappelons que celle-ci était encore supérieure à 5% en 2014 et à 6% en 2009.

Pour bénéficier de performances supérieures à celles des SCPI, les investisseurs avertis sont de plus en plus nombreux à chercher des alternatives. En restant dans le domaine de l’immobilier, deux solutions intéressantes s’offrent à eux : les Organismes de placement collectif en immobilier professionnels (OPCI professionnels) et les Fonds professionnel de capital investissement (FPCI), qui peuvent offrir tous deux une espérance de rendement significativement supérieure à celle des SCPI.

Sur le principe, les OPCI professionnels sont les produits qui se rapprochent le plus des SCPI : ces fonds permettent eux aussi de détenir des biens immobiliers pour en percevoir les loyers, mais ils disposent d’une plus grande latitude pour avoir recours à des acquisitions par endettement, augmentant ainsi leur espérance de retour sur investissement qui peut dépasser les 6% par an.

Les OPCI professionnels peuvent également mettre en œuvre des stratégies d’investissement contracycliques telles que l’investissement dans les murs commerciaux ou l’hôtellerie. Contrairement aux SCPI, ces véhicules ne peuvent convenir qu’à une clientèle d’investisseurs capables d’apprécier ces stratégies d’investissement plus sophistiquées.

Les FPCI sont quant à eux des véhicules de placement permettant notamment de financer la réhabilitation de bâtiments obsolètes nécessitant d’être rénovés avant d’être remis sur le marché. Ces fonds peuvent avoir recours à un endettement de plus de 50% sur leurs acquisitions immobilières.

Enfin, il convient de préciser que les OPCI professionnels et les FPCI ne s’adressent pas à tous les investisseurs : du fait de leur ticket d’entrée élevé, souvent de 100.000 euros, ce type de placement s’adresse principalement aux investisseurs professionnels ou assimilés professionnels.

Jean-Baptiste Pracca est DG de Mata Capital.