La transition vers des sources d'énergie durables requiert une décarbonation de tous les secteurs, ce qui pose des défis mais crée également des opportunités dans le domaine des énergies renouvelables, des réseaux et du stockage. Dans le domaine des énergies renouvelables, NN Investment Partners (NN IP) sélectionne des entreprises aux solutions innovantes et à haut rendement énergétique et anticipe notamment une forte croissance des installations éoliennes offshore. NN IP prévoit également de fortes opportunités de croissance pour les sociétés leaders sur le segment des compteurs intelligents et pour les producteurs de carburants renouvelables.
Pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris et limiter l'impact du réchauffement climatique, tous les secteurs doivent accélérer leur transition vers plus d’électrique et moins de carbone. Avec l'amélioration rapide de l’équation économique des énergies renouvelables, cette transition devient plus abordable et donc de plus en plus inévitable. Cela présente des défis mais crée également d'énormes opportunités de croissance pour les entreprises dans le domaine des énergies renouvelables, des réseaux et du stockage. NN Investment Partners investit dans les entreprises de la chaîne de valeur énergétique combinant de bonnes perspectives de croissance et la capacité de générer des rendements attractifs, en somme des entreprises bien positionnées pour sortir gagnantes de la transition énergétique.
Le secteur des énergies renouvelables offre d'énormes possibilités de croissance, mais le défi consiste à trouver des entreprises qui offrent des rendements élevés et constants. Le solaire a été un segment difficile pour les investisseurs. La majeure partie de la chaîne d'approvisionnement étant extrêmement compétitive, très peu d'entreprises parviennent à couvrir constamment leur coût du capital. Cependant, quelques entreprises telles que SolarEdge (un fournisseur de convertisseurs solaires) ont obtenu de meilleurs résultats que leurs pairs.
Le marché de l’éolien est également très concurrentiel, la plupart des fabricants d'équipements d'origine réalisant des marges à un chiffre, voire négatives, sur les ventes de turbines en 2018 et 2019. NN IP s'attend à ce que les marges se redressent en 2020, grâce à la stabilisation des prix et à plusieurs rachats et fusions qui devraient déboucher sur une structure de marché plus favorable. En outre, NN IP prévoit un taux de croissance annuel moyen de 15 % pour les installations éoliennes en mer au cours de la prochaine décennie, ce qui augmentera notamment les revenus du segment des services.
Les fabricants d'équipements électriques devraient également bénéficier de la transition énergétique, étant donné la nécessité d'augmenter la capacité de transport d'électricité et de rendre les réseaux de distribution plus intelligents. Les leaders du segment des compteurs intelligents comme Landis+Gyr sont très exposés à cette tendance poussée par les directives gouvernementales encourageant l'installation de ces compteurs. Le retour sur investissement de Landis+Gyr a dépassé celui de ses concurrents ces dernières années, grâce à un meilleur retour sur investissement pour des activités comparables.
Les études de NN IP et les développements en cours dans le secteur de l'énergie signalent une accélération de la transition vers les sources d'énergie renouvelables et durables. « En intégrant à leur stratégie les problèmes spécifiques à ces secteurs tout en recherchant des opportunités de croissance, les investisseurs en actions peuvent se positionner au mieux pour prospérer à mesure que la transition énergétique progresse", déclare Oskar Tijs, analyste senior chez NN IP. « Tout en s’assurant que leur capital est mis à contribution pour atténuer les effets du changement climatique et créer un monde plus durable ».
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