Que s’est-il passé en novembre sur les marchés ? Synthèse par Cyrille Geneslay qui fait le point sur les arbitrages au sein de la gamme CPR Croissance.
- Novembre n’aura pas été ce formidable mois de rebond technique que nous attendions…
- Au contraire, c’est le pessimisme qui s’est installé sur les marchés.
- Du côté de la réserve fédérale, Jérôme Powell a indiqué que les taux directeurs étaient « juste en dessous » des estimations de taux neutre.
- Au niveau économique l’effondrement du NAHB, l’indice de confiance des promoteurs immobiliers américains, inquiète.
- Les chiffres en zone euro demeurent mitigés, et rebondissent au Japon.
- Sur le mois, les performances des différents marchés sont hétérogènes : les US montent, le Japon se stabilise, et la zone euro poursuit sa baisse.
- Les taux quant à eux bénéficient des discours plus colombes du président de la Fed. Ils montent donc en prix enregistrant une performance de 0,5% sur le mois.
- Sur les fonds nous avons été réactifs et flexibles sur la partie actions oscillant entre 49 et 58% sur CPR Croissance Réactive.
- Nous avons maintenu notre forte diversification internationale et restons principalement exposés aux marchés américains.
- Nous avons réintroduit des positions sur les actions asiatiques émergentes...
- Au niveau obligataire nous avons maintenu notre faible sensibilité.
- Avec un accord entre les Chinois et les Américains, la fin d’année pourrait s’orienter nettement à la hausse.