En août, une correction violente des taux USD a alimenté des craintes de récession et un écartement des spreads de crédits des pays émergents en raison d’indicateurs économiques faibles aux États-Unis. Les inquiétudes s’étant apaisées, le sentiment s’est amélioré après que le président de la FED, Jérôme Powell, ait annoncé le prochain cycle d’assouplissement monétaire potentiel.
Les tensions géopolitiques se sont intensifiées au Moyen-Orient à la suite de l'assassinat par Israël du dirigeant du Hamas, ravivant la menace iranienne alors qu’Israël lançait de nouvelles opérations en Cisjordanie. En Asie, le ralentissement de la croissance en Chine a mis en évidence la nécessité d’un soutien politique accru quand les manifestations en Indonésie s’intensifient face aux modifications des lois électorales. Malgré la volatilité du marché, les spreads des pays émergents se sont resserrés à la fin du mois.
Faits marquants du mois
Performances
Le crédit Investment Grade (IG) et le High Yield (HY) ont affiché des rendements positifs constants. Alors que le premier a davantage bénéficié de la baisse des taux USD, le crédit HY a profité de son portage plus élevé et des spreads plus resserrés au courant du mois d’août.
Source : Swiss Life Asset Managers, données au 30.08.2024
Dette souveraine émergente :
Les obligations souveraines ont surperformé les obligations d'entreprise, principalement en raison d'une duration plus longue. Les spreads se sont resserrés de manière similaire pour les deux classes d'actifs.
Source : Swiss Life Asset Managers, données au 30.08.2024
Performances régionales
Les performances absolues ont été positives dans toutes les régions tout au long du mois, avec une surperformance de l’Amérique Latine, tandis que l’Asie est restée à la traîne par rapport aux deux autres régions.
Source : Swiss Life Asset Managers, données au 30.08.2024
Source : Swiss Life Asset Managers, données au 30.08.2024
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Avertissement :
Source : Swiss Life Asset Managers France, Bloomberg. Cette présentation contient des données de marché historiques. Les tendances historiques des marchés ne sont pas un indicateur fiable du comportement futur des marchés. Ces données sont fournies uniquement à titre d’illustration. En fonction de la date d’édition, les informations présentées peuvent être différentes des données actualisées.
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