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Suite et fin de notre feuilleton de l’été, avec une dernière question de taille : où vont les taux d’intérêt ?

Après plusieurs années marquées par une sous-performance des petites et moyennes capitalisations européennes, la classe d'actifs semble retrouver des couleurs. Le rebond observé depuis le début de l'année ne relève pas seulement d'un effet de marché : il s'appuie sur des fondamentaux qui se renforcent progressivement et sur plusieurs catalyseurs susceptibles de prolonger cette dynamique.

En ce début d’année, le blé (en particulier le blé du Kansas) était au centre de l’attention des acteurs du marché, les prévisions de rendement s’avérant historiquement mauvaises en raison de conditions météorologiques défavorables dans les principales régions de culture aux États-Unis.

L’investissement immobilier se réinvente. Face à la compression des rendements et à la complexification des marchés, de nouveaux formats s’imposent dans l’allocation patrimoniale des investisseurs avertis et de leurs conseillers en gestion de patrimoine.

Découvrez une perspective macroéconomique par Christophe Morel.

Depuis 2021, les banques européennes ont connu une très bonne performance. Malgré cette surperformance notable, la valorisation relative des banques européennes par rapport à leurs homologues américaines demeure en ligne avec sa moyenne sur dix ans.

Mathias Bonnet, Responsable CGP et MFO Sud Ouest chez Cedrus & Partners, société du groupe CARAC au même titre que Selencia Patrimoine, présente leur FCPR développé avec Sienna. Il souligne également la qualité des échanges et la dynamique de coconstruction des offres des équipes de Selencia Patrimoine.

Compte tenu des valorisations élevées des actions américaines et des rendements attractifs des titres à revenu fixe, les investisseurs pourraient avoir intérêt à remplacer une partie de leur exposition aux actions généralisées par du crédit à rendement élevé au cours des trois à cinq prochaines années.

La période estivale constitue traditionnellement un moment propice à la prise de recul et aux réflexions de fond. Comme l’an dernier, nous listons au sein de ce cahier de vacances (en deux parties cette année) quelques sujets chauds sur lesquels phosphorer durant l’été !

Cette semaine Éric Le Coz, Responsable de l’équipe Gestion Mandats Taux au sein de Covéa Finance, analyse le marché obligataire, entre prudence sur les taux longs et opportunités sur les taux courts.

Dans un contexte incertain, il décrypte où se situent aujourd’hui les meilleures opportunités d’investissement.

La révolution de l’intelligence artificielle a ses stars : Nvidia pour les processeurs, SK Hynix et Samsung pour les mémoires, TSMC pour la fabrication des puces. Mais derrière ces géants se cache une entreprise clé dont ils dépendent tous. Une entreprise – qui l’eût cru ? – européenne : ASML.

À n’en pas douter, les directions des grandes banques européennes vont passer des vacances studieuses. Alors que la baisse du prix du baril laisse présager une plus faible probabilité de remontée du coût du risque, deux autres matières vont constituer la majorité de leurs devoirs de vacances : la consolidation et l'intelligence artificielle. La première a pris une tournure inattendue récemment tant au niveau national qu’européen. Quant à la seconde, elle va probablement être un accélérateur de la réduction des coûts, mais dans le même temps une potentielle menace pour certains métiers.