L’environnement à l’approche de 2026 est favorable aux actifs risqués. Cependant, il convient de surveiller certains changements structurels : tendances d’investissement liées à l’IA, fragmentation mondiale, indépendance de la Fed, concentration des marchés actions et dépréciation du dollar.
Principales convictions :
- Des politiques budgétaire et monétaire accommodantes, ainsi que des bénéfices solides, nous placent en mode « risk-on » pour les actions. Une sélection rigoureuse sur les actions des marchés émergents
semblent particulièrement attractives pour 2026. - La dépréciation du dollar devrait continuer à soutenir les obligations en devises locales des marchés émergents ; nous ciblons les marchés où des rendements réels élevés offrent des valorisations attractives.
- L’or, les stratégies de performances absolues et les actifs privés devraient apporter une résilience diversifiée aux portefeuilles pour l’année à venir.
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