Découvrez les convictions et leur synthèse marché du mois dans leur Lettre mensuelle. "Le mois de décembre a été marqué par un rétablissement de la confiance des investisseurs. "
David TAIEB, directeur des investissements en actifs cotés chez Sienna IMLe mois de décembre a été marqué par un rétablissement de la confiance des investisseurs. Celui-ci s’explique par un regain de visibilité sur le plan macroéconomique, lié notamment au retour des publications de statistiques économiques américaines, qui ont confirmé la bonne tenue de la croissance. À cela se sont ajoutés le dynamisme persistant de la thématique de l’intelligence artificielle ainsi que la volonté de la Fed de continuer à soutenir le marché du travail. Dans ce contexte, les taux souverains ont progressé et les indices actions ont inscrit de nouveaux records de part et d’autre de l’Atlantique
Essentiel
Croissance
Selon l’OCDE, la croissance mondiale devrait atteindre 3,2 % en 2025, signe d’une résilience notable, portée notamment par le dynamisme du secteur technologique. En revanche, la croissance mondiale devrait ralentir en 2026, pour s’établir à 2,9 %. Ce repli concernerait aussi bien les États-Unis (+2 % en 2025, puis +1,7 % en 2026), que l’UE (+1,3 %, puis +1,2 %) et la Chine (+5 %, puis +4,4 %).
Inflation
Le taux d’inflation annuel s’est établi à 2,7 % en novembre aux États-Unis et à 2,2 % dans l’UE. En France, en décembre, la hausse des prix est restée stable à +0,8 %. À l’échelle mondiale, selon l’OCDE, la désinflation devrait se poursuivre en 2026, pour converger vers les cibles des banques centrales d’ici la mi-2027.
Politique monétaire
La BCE privilégie la stabilité de ses taux, l’inflation européenne se rapprochant progressivement de son objectif de 2 %. François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, estime qu’aucune hausse de taux n’est envisageable à court terme. De son côté, la Fed américaine a réduit son taux directeur de 25 pb, pour se situer dans une fourchette de 3,50 à 3,75 %, son niveau le plus bas depuis 2022.
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