Chaque mois, leurs experts vous proposent une lecture des faits marquants des marchés, un décryptage du contexte macro-économique et un éclairage sur les convictions qui façonnent notre stratégie d’investissement en dette émergente.
Janvier a été un mois animé pour les marchés émergents, entre regain de tensions géopolitiqueset résilience macroéconomique. Malgré ce contexte, les indicateurs de croissance sont restés solides et la plupart des banques centrales ont maintenu une orientation accommodante. Sur le plan politique, la situation au Venezuela, les frictions États-Unis–UE et les tensions au Moyen-Orient ont ajouté de la volatilité. Pourtant, les marchés ont bien tenu : les spreads se sont resserrés, les flux on été soutenus et l’appétit pour les émissions High Yield émergentes s’est nettement renforcé.
Faits marquants du mois
Performances : Investment Grade vs High Yield
Le segment High Yield a surpassé l’Investment Grade en janvier, porté par un resserrement plus prononcé des spreadset par une duration plus courte, ce qui lui a permis d’amortir la hausse des rendements des Treasuries américains au cours du mois..
Comparatif des performances des obligations émergentes : Investment Grade vs High Yield
Source: Swiss Life Asset Managers, données au 31.01.2026
Dette souveraine émergente : Entreprises vs souverains
Les obligations souveraines ont légèrement sousperformé celles corporates en janvier, en grande partie en raison de leur duration plus longue, qui les a rendus plus sensibles à la remontée des taux des Treasuries américains.
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