Les actions américaines restent une composante importante des portefeuilles mondiaux, mais des niveaux élevés de perturbations macroéconomiques et géopolitiques, combinées à des risques élevés de concentration, imposent une approche plus sélective du marché. Dans ce contexte, une approche axée sur le rendement de qualité peut offrir aux investisseurs un avantage plus nuancé, notamment lorsqu’elle est mise en œuvre via une structure d’ETF.
Points clés
- Les États-Unis demeurent une destination clé pour les investissements, mais les valorisations de certaines poches de marché suscitent des inquiétudes et dépassent les niveaux attendus de « juste valeur ».
- Les valorisations élevées accentuent les risques de concentration, et les bénéfices de diversification traditionnellement associés aux expositions pondérées par la capitalisation sont donc remis en question.
- Une approche axée sur un rendement de qualité peut aider les investisseurs à prendre en compte ces risques et à apporter une couche supplémentaire de stabilité.
Les États-Unis restent une destination d'investissement attrayante d'un point de vue « bottom-up », avec de nombreux moteurs structurels et des avantages économiques clés par rapport à d'autres régions du monde. Sutout, ils abritent une part importante des entreprises les plus valorisées au monde. Toutefois, divers vents contraires se sont levés au cours des derniers mois et des dernières années, sous l'effet de thèmes tels que la fragmentation géoéconomique, les conflits géopolitiques, une dépréciation du dollar américain et un cadre de politique monétaire plus restrictif. Ces facteurs incitent les investisseurs à revoir leur allocation aux actions américaines.
Des perturbations macroéconomiques brouillent les perspectives
Les actions américaines entrent dans une phase plus volatile et plus incertaine, sous l’effet d’un ralentissement de la croissance sur le plan domestique et de facteurs de marché mondiaux qui pèsent fortement. Des prix de l’énergie durablement élevés, en raison du conflit en Iran, exercent des pressions inflationnistes sur les industries domestiques, tandis que des risques extrêmes accrus supplantent le régime de faible volatilité, soutenu par la liquidité, qui a prévalu au cours de la dernière décennie.
Pour lire l'article dans son intégralité, cliquez ICI.
Pour accéder au site, cliquez ICI.