Chaque mois, les experts de Swiss Life AM vous proposent une lecture des faits marquants des marchés, un décryptage du contexte macro-économique et un éclairage sur les convictions qui façonnent leur stratégie d’investissement en dette émergente.
En mai, la dette émergente a confirmé son rebond, soutenue par le resserrement des spreads malgré un environnement macroéconomique plus difficile et des taux américains toujours sous pression en raison des incertitudes inflationnistes liées au Moyen-Orient. Les politiques monétaires ont continué de diverger dans un contexte de croissance de plus en plus hétérogène : les pays bénéficiant de l’essor de l’intelligence artificielle ainsi que certains exportateurs de pétrole se montrent plus solides, tandis que les importateurs d’énergie restent vulnérables.
Le climat géopolitique, marqué par les tensions entre les États-Unis et l’Iran et les enjeux autour du détroit d’Ormuz, ainsi que le contexte politique en Turquie et les élections en Colombie et au Pérou, ont fortement influencé les marchés. Enfin, des facteurs techniques et fondamentaux favorables ont permis une nouvelle compression des spreads, de l’ordre de 3 points de base sur les entreprises et de 10 points de base sur les États.
Faits marquants du mois
En mai, les obligations notées « Investment Grade » ont sous-performé les obligations à haut rendement, principalement en raison de la duration plus courte de ces dernières.
Pour consulter la Newsletter Dette Émergente de juin 2026, cliquez ICI.
Pour accéder au site Swiss Life Asset Managers, cliquez ICI.