La dette d'infrastructure entre dans une nouvelle phase de croissance, façonnée par des mégatendances structurelles et l'évolution des besoins énergétiques, comme l'explique Pieter Welman dans cette séance de questions-réponses avec Private Debt Investor.
Qu’est-ce qui vous enthousiasme le plus dans les opportunités offertes par la dette d’infrastructure aujourd’hui ?
Nous pensons que le marché des actifs est actuellement particulièrement dynamique et que cette classe d'actifs est promise à une forte croissance dans les années à venir, et ce pour deux raisons principales : d'une part, les opportunités sont nombreuses et évoluent rapidement ; d'autre part, la classe d'actifs a atteint sa maturité et nous constatons que les investisseurs institutionnels du monde entier augmentent leurs investissements, en investissant différents types de capitaux dans une variété de produits. Pour un gestionnaire d'actifs, ces deux facteurs font de cette période un moment passionnant pour travailler dans ce secteur.
Plusieurs mégatendances convergent aujourd'hui pour remodeler en profondeur le paysage des infrastructures et créer un vaste pipeline d'investissements. Par exemple, l'urbanisation croissante engendre des opportunités dans les transports et les infrastructures sociales, tandis que les évolutions technologiques rapides, telles que l'accélération de l'IA, offrent d'immenses opportunités aux investisseurs et aux financeurs d'infrastructures, couvrant un large éventail de domaines, de la fibre optique aux centres de données.
Il faut ensuite prendre en compte l'énergie nécessaire pour faciliter tous ces développements. Des investissements considérables seront nécessaires non seulement pour la production de cette énergie, mais aussi pour son transport et sa consommation.
Quel est l’intérêt des investisseurs pour relever ces défis, et comment cela a-t-il évolué au fil des ans ?
Je ne crois pas que l'appétit des investisseurs institutionnels en dette ait jamais été aussi vif, leurs allocations semblant augmenter d'année en année. Cette classe d'actifs est considérée comme défensive, et ses atouts reconnus – actifs réels indexés sur l'inflation, faibles taux de défaut et taux de recouvrement élevés – se sont généralement avérés exacts, ce qui conforte les investisseurs dans leur choix d'accroître leurs allocations. À mesure que cette classe d'actifs gagnera en maturité, nous prévoyons que cet engouement se maintiendra et qu'elle deviendra à terme un élément central des portefeuilles.
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Par Pieter Welman, Responsable de la dette mondiale des infrastructures
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