Le gérant présentait la semaine dernière le bilan de son année 2018. Ainsi que quelques calculs de performance qui ne laissent pas de surprendre…
Riche année en 2018 pour Sofidy qui a vu la finalisation de sa reprise par Tikehau Capital. Faisant le bilan de l’exercice, Jean-Marc Peter, son président, indiquait que la maison avait collecté près de 500 millions d’euros sur la période ; une « collecte maîtrisée » en ligne, avec les objectifs du gérant qui souhaite garder la maîtrise de ses allocations.
Une réunion qui a en outre été l’occasion pour la maison de présenter les performances 2018 de ses différents fonds.
Plus surprenant a été l’exercice de calculs de performances « par millésime » auquel s’est livré le gérant.
L’exercice consiste à prendre le rendement 2018 (mais on peut prendre le rendement de n’importe quelle autre année) et à le rapporter à une année antérieure.
Prenons le cas du fonds Immorente par exemple. Son TDVM ressort à 4,70% en 2018. Sur cette base, Sofidy établit que le « rendement dividendes » pour un investisseur du millésime 2002 ressort à 7,31%...
Le résultat est obtenu de la manière suivante :
- Rendement dividendes à 4,70% en 2018 sur un prix de part de 330 euros, soit 15,51 euros
- Ce rendement de 15,51 euros en 2018, est ramené à un prix de part de 212 euros en 2002
- Soit un rendement 7,32%... (7,31604% exactement)
Quid de l’érosion monétaire ? Du paramètre temps ? Pourquoi ne pas calculer tout simplement un TRI ?