Nous avons tous récemment assisté à un fort mouvement de rattrapage au profit de l’Europe qui a fortement réduit l’écart avec les performances des marchés Americains. Pour profiter de ce mouvement qui est peut être amené à se prolonger si le reveil Européen perdure, il peut être judicieux d’investir la part « Europe » des portefeuilles des clients.
Classifié dans la catégorie Actions Europe Large-Cap Growth, le fonds Fidelity European Dynamic Growth constitue une bonne opportunité puisqu’au cours des 5 dernieres années, il a passé l’essentiel de son temps dans « la première moitié de la classe » . Au cours des 3 dernières années, il a même passé tout son temps dans le premier quart de ses compétiteurs comme en témoigne ci-dessousle graphique du nb de concurrents battus.
Cette situtation de compétitivité permet au fonds de réaliser une excellente performance cumulée de 48% sur les 5 dernières années battant sensiblement la moyenne de la catégorie qui ne réalise que 11,5%. Ces excellents résultats sont simplement résumés dans la notation EASYBUZINESS.
A noter qu’une fois de plus, et s’il était encore besoin de le démontrer, un fonds qui a été choisi judicieusement bat très sensiblement un ETF puisque dans le cas qui nous interresse, la moyenne des ETF MSCI Europe Growth réalise une performance de 25,7% sur les 5 dernières années.
Nous retrouvons donc classiquement l’ordre habituel des résultats : les ETF battent la moyenne des fonds gérés activement MAIS ilssont battus par un bon fonds. Comme nous l’expliquent souvent de nombreux intervenants,les ETF battent les fonds actifs, mais cette généralité se révèle fausse lorsque les fonds actifs ont été habillement sélectionnés…
Cette situation est graphiquement résumée ici en comparant un ETF et le fonds fidelity dans l’univers des fonds actifs Europe growth. A l’exception de Mars 2017, quelle que soit la période d’un an choisie parmi les 5 dernières années, le fonds fidelity (ligne rouge) bat plus de concurrents donc délivre de meilleurs résultats que l’ETF(en vert) .
Bruno Zutterling
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