Nous avons tous récemment assisté à un fort mouvement de rattrapage au profit de l’Europe qui a fortement réduit l’écart avec les performances réalisées par les marchés Américains. Pour profiter de ce mouvement qui est peut être amené à se prolonger si le réveil Européen se confirme sous la Présidence Allemande, il peut être judicieux d’investir la part « Europe » des portefeuilles de vos clients.
Classifié dans la catégorie Actions Europe Large-Cap Growth, le fonds Candriam Equities L Europe Innovation constitue une bonne opportunité puisqu’au cours des 5 dernières années, il a passé l’essentiel de son temps dans « la première moitié de la classe » . Au cours des 3 dernières années, il a même passé largement son temps dans le premier quart de ses compétiteurs comme en témoigne ci-dessous le graphique du nombre de concurrents battus.
Cette situation de compétitivité permet au fonds de réaliser une excellente performance cumulée de 45% sur les 5 dernières années battant sensiblement la moyenne de la catégorie qui ne réalise que 11,5%. Ces excellents résultats sont plus simplement résumés via la notation EASYBUZINESS.
A noter qu’une fois de plus, et s’il était encore besoin de le démontrer, un fonds qui a été choisi judicieusement bat très sensiblement un ETF puisque dans le cas qui nous intéresse, la moyenne des ETF MSCI Europe Growth réalise une performance de 25,7% sur les 5 dernières années.
Nous retrouvons donc classiquement l’ordre habituel des résultats : les ETF battent la moyenne des fonds gérés activement ( 25.7% contre 11.5% ) MAIS ils sont battus par un bon fonds (45% contre 25.7%) . Les ETF battent donc généralement les fonds actifs, mais cette généralité se révèle fausse lorsque les fonds actifs ont été habillement sélectionnés ce qui confirme la valeur ajoutée de la sélection de fonds…
Cette situation est résumée par le graphique ci-dessous qui compare un ETF et le fonds Candriam dans l’univers des fonds de gestion active Europe growth. A l’exception de quelques rares moments, et pour les périodes d’un an parmi les 5 dernières années, le fonds Candriam (ligne rouge) bat plus de concurrents et délivre donc de meilleurs résultats que l’ETF(en vert), et ce malgré l’écart de frais habituel entre gestion passive et active.
Il existe une part C pour ce fonds : LU0344046155
Bruno Zutterling
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