S’il est bien un thème récurrent depuis quelques temps, c’est bien celui de l’inflation. L’indice des prix à la consommation aligne des records aux Etats Unis avec 6.8 et en moyenne à 5 en zone euro.
Devant ce phénomène mondial à quelques exceptions près, la plupart des banques centrales ont ou vont devoir remonter leur taux. Pour le moment la BCE n’a pas encore réagi mais pour combien de temps ?
Une des solutions pour anticiper cette hausse de taux de la zone euro est d’acheter des obligations à taux variables pour la poche obligataire des portefeuilles.
Sur la base des critères de sélection de notre solution Easybuziness, j’ai retenu le fonds : AXA IM Euro Inflation Bonds C investis sur des titres de créances et obligations d’Etat en Euro.
Le portefeuille est majoritairement concentré sur 4 pays :
- La France avec 41 %, l’Italie avec 29 %, l’Allemagne avec 14 % et l’Espagne avec 11 % et quasi en Government Bond.
Le contexte des 20 dernières années a généré peu de performance pour ce type de produit à l’exception de ses 3 années écoulées :
2021 : + 5.50%
2020 : + 3.40%
2019 : + 6.71%
Les performances sont par ailleurs parfaitement en ligne avec l’indice de référence du fonds le Bloomberg Euro Gvt Inflation.
Notre système de notation nous aide à clarifier nos choix car ce fonds affiche de très bonnes notes sur nos 2 critères de référence que sont :
1/ La Régularité à bien se positionner dans sa catégorie avec une note de 15/20.
2/ La Compétitivité, en effet le fonds bat en moyenne 82% de ses concurrents sur ces 3 dernières années.
Par ailleurs dans une catégorie où il est difficile de creuser l’écart, le fonds bat « nettement » la performance médiane de son groupe.
En conclusion, une solution parmi d’autres pour réduire la volatilité et chercher un peu de performance sur la partie prudente d’un portefeuille si le scénario inflationniste se confirme bien.
Par Claude Cadeau, Easybuziness
