Focus sur Candriam Sustainable Bond Global High Yield.
Principales caractéristiques du fonds :
L’objectif de ce fonds est d’investir dans des obligations à haut rendement d’entreprises principalement européennes et américaines, notées BB/ B, et qui n’opèrent pas dans le secteur financier. Afin de diversifier le risque, le gérant a la possibilité d’investir une partie du portefeuille, limitée à 20% de l’actif, en obligations d’entreprises mieux notées (catégorie « investment grade »). De plus ce fonds adopte une gestion socialement responsable qui lui permet de détenir le label ISR d’Etat français.
L’équipe de gestion, composée de 4 gérants expérimentés, peut s’appuyer sur l’équipe d’analystes crédit et sur l’équipe d’analystes ESG de Candriam, bénéficiant ainsi du partage des expertises.
Le processus d’investissement consiste, dans un premier temps, à appliquer un filtre ISR à l’univers d’investissement avant de sélectionner, au sein de cet univers, les obligations (entre 50 et 100) qui offriront le meilleur profil risque rendement. Cette sélection se fait suite à une analyse fondamentale, économique et de valeur relative pour chacune des obligations de l’univers
Notons également que l’intégration des critères ISR au sein du process d’investissement permet de cibler une empreinte carbone du fonds qui doit être inférieure à 70% de celle de l’indice de référence.
En conclusion, depuis son lancement fin 2017, la stratégie a affiché des performances robustes avec une volatilité maitrisée au regard de sa classe d’actifs. De plus, la faible duration peut être intéressante dans un contexte de hausse des taux. Enfin, ce fonds, investissant sur les obligations à haut rendement, détient le label ISR d’Etat français. Il convient néanmoins de rappeler que le fonds n’investit pas sur les obligations du secteur financier et est plus défensif que certains fonds équivalents en ce qui concerne la qualité de crédit (le fond investit sur des notations BBB mais pas sur des notations inférieures à B) ; ce qui peut l’amener à sous performer dans certains contextes de marché.
Performance et risque (source Morningstar au 16/2/2022)
Performance :
« Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le produit présente un risque de perte en capital »
« Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le produit présente un risque de perte en capital »
Didier Boublil, Gérant de portefeuille senior
Diplômé du DESS 203 Finance de Marché de Paris Dauphine, Didier a débuté sa carrière en 2002 au département des dérivés exotiques actions de la Société Générale au poste d’Assistant Trader. En 2006, il rejoint AXA IM à la gestion des risques de marchés avant d’évoluer en 2010 au poste de Gérant de fonds structurés où il gèrera principalement des fonds de type CPPI ou Target Vol. En 2014, il rejoint AXA Life invest, qui deviendra Architas Solutions par la suite, au poste de Responsable des Investissements puis devient en 2019 Gérant de Fonds Senior chez Architas France.
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ARCHITAS France. S.A., dont le siège social est au 313 Terrasses de l’Arche - 92727 Nanterre Cedex, est une filiale d’AXA France Vie au capital de 5 015 490€, agréée en tant que société de gestion de portefeuille par l’AMF sous le n°GP-10000025.
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