L'attaque de Poutine contre l'Ukraine a de vastes conséquences sur les marchés financiers mondiaux, les investisseurs reconsidérant leurs options.
Ces dernières semaines ont été tumultueuses pour les marchés financiers mondiaux, l'Occident s'unissant contre Vladimir Poutine pour son invasion de l'Ukraine. Alors que le monde tente d'évaluer l'évolution de la situation, l'impact financier, économique et humanitaire est ressenti par les investisseurs et les entreprises du monde entier ainsi que par les peuples ukrainien et russe.
L'augmentation du risque géopolitique a entraîné un changement important dans notre évaluation du risque extra-financier. Bien que nous ayons maintenu une position nettement sous-pondérée en actifs russes, nous avons pris la décision de supprimer toute exposition à la Russie.
Le marché a été relativement illiquide pour les actifs russes, mais nous pensons que l'imprévisibilité de la situation a augmenté la probabilité de ne pas pouvoir vendre ces positions ultérieurement ; même si elles devaient faire défaut, il n'y aurait peut-être pas de marché pour les vendre à un prix de minimus. Nous nous attendons à ce qu'il y ait davantage de vendeurs lorsque d'autres investisseurs adopteront une position similaire, étant donné le nuage d'incertitude et l'odeur d'agression souveraine, et nous nous attendons à ce que la base d'acheteurs et les teneurs de marché de ces obligations se réduisent encore plus.
La liquidité des noms liés à la Russie a pratiquement disparu. Nous voulions profiter du peu de liquidités restantes en pensant qu'elles s'assècheraient dès que les couvertures seraient mises en place. Cette crainte se concrétise aujourd'hui et pourrait s'intensifier, car les banques renoncent à effectuer des transactions sur les titres russes, les fournisseurs d'indices excluent les titres russes et peu ou pas d'acheteurs interviennent pour prendre le relais.
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