Au fil du temps, la nécessité de garantir la stabilité financière et de prévenir les crises a mis en avant l'importance de l'indépendance des banques centrales. Cependant, ces dernières décennies, la crise financière mondiale, la crise de la zone euro et la pandémie de Covid-19 ont contraint de nombreuses banques centrales à estomper la frontière entre politique monétaire et politique budgétaire. Une indépendance des banques centrales mise à mal peut entamer la confiance des investisseurs et perturber les marchés financiers. Malgré les inquiétudes actuelles, le système de freins et contrepoids au sein de la Federal Reserve limite l’influence du président Trump sur la politique monétaire. Vontobel analyse plusieurs scénarios, allant d’une absence totale d’influence à une érosion progressive de l’indépendance de la Fed, voire à une prise de contrôle politique. L'objectif est d’aider les investisseurs à anticiper les conséquences possibles sur la confiance des investisseurs, les marchés obligataires, le dollar américain (USD) et l’économie dans son ensemble. Parmi les autres risques liés à une Fed sous pression figurent la limitation de l’accès aux lignes de swap en dollars pour des motifs politiques ainsi que l’accès restreint au discount window et aux Standing Repo Facilities pour les banques étrangères exerçant aux États-Unis.
