Actualités

Retrouvez notre interview avec Bruno DELL’OSTE, Président associé d'InComon et Président associé de MustCompliance.

Grâce à une analyse des données sur l'immobilier coté et non coté, l'équipe Construction de portefeuille et Stratégie met en évidence les opportunités actuellement offertes par le secteur de l'immobilier coté.

Interview de Louis Bert, directeur général délégué et co-directeur des gestions Dorval Asset Management.

Mark Nash, gestionnaire d’investissement, Fixed Income Absolute Return chez Jupiter AM, évoque les choix difficiles auxquels sont confrontées les banques centrales en raison de la persistance de l'inflation et ce que cela pourrait signifier pour les stratégies obligataires à rendement absolu.

Ne manquez pas notre podcast avec Benjamin BROCHET, Directeur Général Délégué de Crystal en charge de Zénith Investment Solutions, la plateforme produit de Crystal, et Joséphine LORÉAL, Directrice de la clientèle intermediée chez Astorg.

Retrouvez Eric Turjeman, Co-Directeur des gestions OPC chez OFI Invest Asset Management présente les dernières actualités ayant influencé les marchés.

Cette année les marchés ont été portés par la baisse de l'inflation et la résilience de la croissance économique, la situation pourrait se détériorer dans les prochains mois. Vincent JUVYNS, stratégiste, évoque l'actualité économique et financière au travers de cinq graphiques issus de ce guide des marchés.

Édito

Les investisseurs n'avaient pas vraiment besoin de cela. Pas vraiment, sachant que, dans la mélasse monétaire et conjoncturelle actuelle, ils sont déjà en peine de trouver la sortie dans une cabine de douche. Alors quand les terroristes du Hamas ont attaqué l’État hébreu, leur cécité ne s'est pas arrangée. Lundi, dans un réflexe pavlovien, ils se ruaient à l'ouverture des marchés sur tout ce qui était rassurant. À commencer par l'or (dont les cours ont terminé la semaine un peu au-dessus des 1 900 dollars l'once). Mais, également, le dollar ou encore le yen. Sans oublier, bien sûr, les obligations souveraines qui voyaient leur rendement mécaniquement baisser sous l'afflux de la demande. Parallèlement, étant donné la détérioration du contexte géopolitique, les prix du baril reprenaient une tangente ascensionnelle. Dans cet environnement de marché, pour le moins chamboulé, l'exercice d'anticipation se corsait bien plus encore qu'au lendemain de la dernière réunion de la Fed.

Mais, en définitive, cette réaction ne fut qu'épidermique. Contrastant avec la tendance névrotique des dernières semaines, les investisseurs se sont révélés être, au-delà de la séance de lundi, d'improbables maîtres zen face au conflit. Si l'ouverture de la saison des résultats peut être un élément d'explication, d'autres facteurs justifient, par ailleurs, cette relative indolence. En premier lieu, malgré l'horreur des évènements et au-delà du seul conflit israélo-palestinien, le fait que le Proche-Orient est, malheureusement depuis trop longtemps, le théâtre d'affrontements récurrents auxquels les investisseurs sont rompus. En outre, la page qui s'ouvre a plus d'implications géopolitiques qu'elle ne présente de retombées économiques à grande échelle… Comme a pu en avoir, par exemple, la guerre en Ukraine, impliquant directement un acteur majeur de la production mondiale de gaz et de pétrole. Si, dans le contexte actuel, le Moyen-Orient n'en manque pas (Arabie Saoudite, Iran, Qatar), ils ne sont - pour l'instant - que diplomatiquement, et donc indirectement, impliqués. Autant d'éléments qui peuvent expliquer la réaction mesurée des marchés par contraste avec l'ampleur des événements survenus.

Il ne fait nul doute, à notre avis, que 2022 a été une «annus horribilis» pour le marché obligataire. L’envolée des taux d’intérêt à travers le monde a entraîné la chute des prix des obligations, n’épargnant ni les emprunts d’État, ni les crédits aux entreprises de première qualité, ni les titres à haut rendement plus risqués.

À quelques mois de la fin de l’année 2023 cependant, les perspectives sont bien différentes. Les obligations ont renoué avec des rendements considérablement plus élevés, tous secteurs confondus, sur fond de conviction croissante que les cycles de relèvement des taux des banques centrales approchent de leur fin.

Dans ce contexte, bien que les perspectives d’investissement soient désormais relativement plus favorables quels que soient les instruments obligataires considérés, certains secteurs du marché sont plus attrayants que d’autres, les obligations à courte duration s’avérant particulièrement intéressantes. 

Gaurav Chatley, Gérant de fonds Crédit Européen chez M&G Investments, va expliquer en 60 secondes seulement comment il pense que les banques centrales peuvent influer sur les valorisations des obligations d’entreprises aujourd’hui... sera-t-il à la hauteur du défi ?

Retrouvez notre interview avec Eric Cosserat, Président de Perial AM.

?Ce vendredi 6 octobre 2023, Benoist Lombard - président de Maison Laplace et Directeur Général Délégué de Crystal était l'invité de BFM business répondait aux auditeurs :

❓"Quel bail : LMP ou location nue ?" Découvrez ses éléments de réponse !