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Alors que l’économie mondiale s'avère plus résiliente que prévu, Pictet AM relève sa position sur les actions à surpondérer.

En France, depuis la nomination du gouvernement Lecornu, dimanche 5 octobre à 20h, ce refrain entêtant du groupe The Clash trouve un écho dans les plus hautes sphères de l’Etat : de l’Elysée à Matignon, en passant par les ministères ou l’Assemblée nationale. Si la sortie de cette crise politique semble aujourd’hui^[1] encore incertaine, ses conséquences directes sur l’économie et les marchés sont déjà palpables.

• La démission surprise de Sébastien Lecornu a momentanément fait vaciller les actions françaises. Toutefois, la volonté affichée de l'ancien Premier ministre d'éviter une dissolution a rassuré les investisseurs.

• L'élection de Sanae Takaichi à la tête du PLD a entraîné une forte progression des actions japonaises et une baisse du yen, en raison de ses positions en faveur de politiques fiscales et monétaires accommodantes. 

• L’Union européenne souhaite protéger son marché de l’acier en divisant par deux le quota d’importations et en relevant les droits de douane à 50 % pour les importations hors quotas, tandis qu’aux États-Unis, le shutdown persiste sans perspective claire de résolution.

Le 5 octobre, Sébastien Lecornu a annoncé la liste de ses 18 principaux ministres, précisant que le reste du gouvernement serait présenté après sa déclaration de politique générale. Cette équipe, quasi identique à celle de François Bayrou, ne compte que deux changements notables : le départ d’Éric Lombard, réputé proche du PS remplacé par Roland Lescure, et le retour de Bruno Le Maire au ministère des Armées, tous deux fidèles d’Emmanuel Macron.

Lancé en 2021, l’Observatoire IRBIS dresse un état des lieux du marché des produits structurés. Il permet d’analyser les problématiques rencontrées, de mieux comprendre les attentes des professionnels et de suivre l’évolution de la demande.

Après plus de vingt ans à gérer des stratégies « value » européennes, Richard Halle, gérant du fonds M&G (Lux) European Strategic Value Fund, explique pourquoi ce moment pourrait être décisif pour ce style d’investissement et ce qui distingue son approche. 

Les marchés mondiaux ont signé un solide trimestre, portés par une économie résiliente, elle-même soutenue par les dépenses d’investissements, et notamment l’essor des centres de données américains. Alors que 2025 entre dans sa dernière ligne droite, quels sont les risques susceptibles d’enrayer la machine ? Dans cette édition, Vincent Chaigneau, Directeur de la Recherche chez Generali Asset Management, décrypte les trois grands facteurs – économiques, monétaires et politiques – qui pourraient influencer les marchés dans les semaines à venir.

Le nouveau cycle de baisse des taux initié par la Réserve fédérale américaine s’inscrit dans un contexte toujours favorable au marché du High Yield US. Entre allègement du coût de la dette, soutien des valorisations et regain d’activité sur les opérations de fusions-acquisitions, les perspectives restent porteuses pour ce segment. 

En bref : 

• Les titres investment grade des marchés émergents (IG ME) offrent des rendements corrigés du risque comparables à ceux des titres IG des marchés développés (MD), avec l’avantage supplémentaire d’une diversification face aux risques liés à la politique américaine. 
• Les obligations IG ME restent sous-représentées en tant que stratégie de fonds autonome, en partie en raison de leur développement rapide et de la couverture médiatique souvent négative associée aux pays émergents.
• La gestion active peut exploiter la dispersion des spreads et les inefficiences propres à la classe d’actifs IG ME, offrant ainsi une opportunité intéressante au-delà des allocations passives ou crossover.

Emmanuelle Lafargue, Directrice Commerciale Eres Entreprise et Alexis De Rozières, Président d'Eres Gestion nous expliquent la genèse de ce projet innovant et nous présentent ses caractéristiques. La réponse à une attente du marché. 

Les marchés mondiaux rebondissent fortement - Le thème de l’IA reste un puissant moteur pour les marchés actions. Les craintes d’un blocage budgétaire du gouvernement US et les tarifs douaniers sectoriels de D. Trump n’ont pas suffi à tempérer l’appétit pour le risque des investisseurs en actions. Comme pendant la majeure partie de 2025, les marchés émergents continuent de surpasser les marchés développés.