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Les actions émergentes ont enregistré parmi les meilleures performances en 2025, surperformant les marchés développés. Dans cette interview, Michael Bourke, Responsable Actions émergentes, explore les moteurs de cette reprise et explique pourquoi le renforcement des fondamentaux et les conditions macroéconomiques favorables alimentent l'optimisme quant aux perspectives des marchés émergents. Il évoque également les avantages d'une approche active et à long terme de l'investissement dans les marchés émergents et partage ses perspectives d'opportunités prometteuses.

L’épisode inflationniste post-Covid a relancé le débat sur la confiance monétaire. Du Bitcoin aux Stablecoins, ces innovations numériques redessinent le paysage financier et interpellent les investisseurs obligataires.

Sans surprise, la BCE a laissé ses taux inchangés le 18 décembre dernier. Une réunion de politique monétaire à l’issue balisée, qui aura toutefois laissé apparaître quelques subtilités. Et une question qui demeure : que nous réserve 2026 ? 

• Aux États-Unis, les derniers chiffres confirment un tassement de l’emploi et un ralentissement de l’inflation, renforçant les anticipations de nouvelles baisses de taux. Les marchés actions restent néanmoins sous pression en raison des doutes persistants autour de l’IA.

• En Europe, les marchés ont été brièvement soutenus par des signaux politiques encourageants liés au conflit en Ukraine.

• En Asie, le Japon s’est distingué positivement : l’enquête Tankan sur la confiance des entreprises a atteint son plus haut niveau depuis quatre ans, malgré les tensions commerciales avec les États-Unis.

Entre la perte d'efficacité des politiques économiques aux États-Unis, la résilience européenne, la transition chinoise et l'essor des marchés émergents, ce nouvel épisode de Think Macro explore les dynamiques macroéconomiques qui redessinent l'équilibre mondial. 

Selon les analyses économiques de Pictet AM, les performances des obligations des marchés émergents reposent sur cinq facteurs. Et pour la première fois en vingt ans, quatre d’entre eux sont désormais favorables, ce qui annonce une nouvelle phase de surperformance pour la classe d’actifs.

La divergence entre les taux d’intérêt et l’inflation est sur le point de créer des opportunités. Les niveaux initiaux élevés des rendements offrent un solide point de départ pour générer de la performance, malgré des valorisations serrées. 

Comment l'économie mondiale se présente-t-elle à l'entrée de 2026 ? Quels secteurs sont prêts à prendre les devants, et comment l'intelligence artificielle et les énergies renouvelables façonneront-elles le paysage d'investissement ? Nous avons parlé avec Knut Hellandsvik, CIO de DNB Asset Management, qui partage ses perspectives sur les tendances mondiales, les risques et les opportunités pour les acteurs internationaux et nordiques.

Au cours des cinq dernières années, les marchés actions sont devenus de plus en plus concentrés, les performances globales étant tirées par un petit groupe de méga-capitalisations. Si les investisseurs ne peuvent pas facilement réduire l'impact de ces entreprises sur le beta du marché, ils peuvent toutefois empêcher cette concentration de dominer l'alpha.

L’équipe de Patrimoine 24 et son comité éditorial vous souhaitent un joyeux Noël, d’excellentes fêtes de fin d’année et vous remercient de votre fidélité tout au long de l’année. 

L’obligataire reste un actif incontournable dans une allocation pour sa capacité de génération de rendement, de portage et de capitalisation.

Les professions libérales constituent un pan essentiel du tissu économique français : médecins, avocats, experts-comptables, ou encore pharmaciens exercent souvent sous forme de Sociétés d’Exercice Libéral (SEL). Ces structures, créées par la loi du 31 décembre 1990, permettent aux professions réglementées d’exercer sous une forme sociétaire adaptée, inspirée des sociétés commerciales mais conservant les spécificités des professions libérales.

Deux évolutions récentes modifient profondément le paysage : d’une part, la clarification fiscale des rémunérations des associés de SEL intervenue à la suite de décisions du Conseil d’État et intégrée dans le BOFiP en 2022 puis en 2024 ; d’autre part, la décision rendue le 8 avril 2025 par le Conseil d’État qui redéfinit la frontière entre rémunération technique et rémunération de gérance, avec des incidences directes sur l’accès aux dispositifs d’épargne salariale et d’épargne retraite.

Chaque conseiller doit comprendre ces changements afin d’accompagner efficacement les professionnels libéraux dans la structuration de leur rémunération et l’optimisation de leur stratégie d’épargne.