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• En l’absence de percée diplomatique durable, les marchés alternent entre stress et accalmie, au gré des nouvelles sur l’Iran. La forte volatilité des taux reflète les interrogations sur la trajectoire des prix et des banques centrales. 

• Malgré des PMI en contraction, la perspective d’un resserrement moins agressif de la BCE soutient les actions européennes, avec une surperformance des valeurs de défense, utilities, télécoms et IT. 

•  L’activité outre-Atlantique demeure solide, portée par le secteur manufacturier. En revanche, plusieurs segments (industrie, énergie, consommation) sont en retrait et le secteur technologique a connu des prises de bénéfices.

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La tâche des banques centrales ne sera pas simple au cours des prochains mois avec, d’un côté, un risque inflationniste en hausse et, de l’autre, des prévisions de croissance revues à la baisse.

L’investissement durable n’a plus aussi bonne presse qu’auparavant. Depuis 2022, les actions européennes durables sous-performent leur indice de référence élargis. Malgré quelques signes d’amélioration de la performance, l’appétit pour les indices durables et les approches ESG reste modéré. 

Cela s'applique en tout cas aux marchés des valeurs mobilières. La plupart n'auraient guère cru que nous aurions un si bon mois d'avril, alors que le prix du pétrole reste très élevé. L'indice mondial a terminé avec une augmentation de plus de 9 pour cent mesurée en monnaie locale en avril. La meilleure performance a clairement été dans le secteur technologique, tandis que l'énergie était le plus faible. 

Les marchés se sont montrés étonnamment résistants malgré des niveaux d'incertitude élevés, des anticipations de politique monétaire en mutation et des risques inflationnistes. Un décalage existe-t-il ? Les stratégies de valeur refuge semblent évoluer, la diversification entre devises, or et obligations remplaçant de plus en plus la dépendance exclusive au dollar américain. La gestion active sur les marchés émergents peut s'avérer déterminante, la volatilité, les occasions de «carry» et le positionnement tactique étant susceptibles de stimuler les rendements.

Comment expliquer la résilience de nos économies alors que la guerre et ses répercussions nous frappent ? - L'essentiel Macro par Christopher Dembik.

Il fut un temps où la bourse reflétait l’économie. Elle montait et descendait en fonction des fondamentaux : profits, investissement, productivité et croissance. L’économie était le « chien », et le marché n’en était que la « queue ». Cependant, au fil du temps cette relation s’est discrètement inversée. 

L'analyse des marchés émergents s'est généralement concentrée sur le risque, mais les investisseurs à long terme y voient des opportunités sous-évaluées. Dans cet épisode d'« EM to the core », Daniela da Costa-Bulthuis, gestionnaire de portefeuille au sein de l'équipe Actions des marchés émergents de Robeco, explique comment elle analyse le contexte géopolitique pour se concentrer sur la manière dont les différents marchés émergents se repositionnent dans un monde multipolaire, et comment les utiliser comme facteur de stabilisation des risques par rapport aux marchés développés.

15 ans sur les routes du monde. 6 Tours de France. Une médaille de bronze aux Championnats du Monde. Anthony Geslin a tout connu du cyclisme professionnel - l'effort, la chute, la gloire, et l'adrénaline du peloton. Mais une carrière de sportif de haut niveau, ça s'arrête un jour. La vraie question, c'est : qu'est-ce qu'on fait après ?

Anthony, lui, a choisi de transformer sa rigueur, sa discipline et sa capacité à anticiper en un nouveau métier : Conseiller en Gestion de Patrimoine.

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