Actualités

La Banque du Japon (BoJ) a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 0,75 %, à l’issue de sa réunion des 18-19 décembre 2025. Il s’agit de la quatrième hausse depuis mars 2024 (cf. graphique 1).

Brent Olson et Tom Ross, Portfolio Managers obligataires, estiment qu'une croissance économique modérée offre des perspectives favorables aux high yield en 2026, mais qu'une approche sélective s'avère nécessaire compte tenu des valorisations élevées. 

Les actions émergentes ont enregistré parmi les meilleures performances en 2025, surperformant les marchés développés. Dans cette interview, Michael Bourke, Responsable Actions émergentes, explore les moteurs de cette reprise et explique pourquoi le renforcement des fondamentaux et les conditions macroéconomiques favorables alimentent l'optimisme quant aux perspectives des marchés émergents. Il évoque également les avantages d'une approche active et à long terme de l'investissement dans les marchés émergents et partage ses perspectives d'opportunités prometteuses.

L’épisode inflationniste post-Covid a relancé le débat sur la confiance monétaire. Du Bitcoin aux Stablecoins, ces innovations numériques redessinent le paysage financier et interpellent les investisseurs obligataires.

Sans surprise, la BCE a laissé ses taux inchangés le 18 décembre dernier. Une réunion de politique monétaire à l’issue balisée, qui aura toutefois laissé apparaître quelques subtilités. Et une question qui demeure : que nous réserve 2026 ? 

• Aux États-Unis, les derniers chiffres confirment un tassement de l’emploi et un ralentissement de l’inflation, renforçant les anticipations de nouvelles baisses de taux. Les marchés actions restent néanmoins sous pression en raison des doutes persistants autour de l’IA.

• En Europe, les marchés ont été brièvement soutenus par des signaux politiques encourageants liés au conflit en Ukraine.

• En Asie, le Japon s’est distingué positivement : l’enquête Tankan sur la confiance des entreprises a atteint son plus haut niveau depuis quatre ans, malgré les tensions commerciales avec les États-Unis.

Entre la perte d'efficacité des politiques économiques aux États-Unis, la résilience européenne, la transition chinoise et l'essor des marchés émergents, ce nouvel épisode de Think Macro explore les dynamiques macroéconomiques qui redessinent l'équilibre mondial. 

Selon les analyses économiques de Pictet AM, les performances des obligations des marchés émergents reposent sur cinq facteurs. Et pour la première fois en vingt ans, quatre d’entre eux sont désormais favorables, ce qui annonce une nouvelle phase de surperformance pour la classe d’actifs.

La divergence entre les taux d’intérêt et l’inflation est sur le point de créer des opportunités. Les niveaux initiaux élevés des rendements offrent un solide point de départ pour générer de la performance, malgré des valorisations serrées. 

Comment l'économie mondiale se présente-t-elle à l'entrée de 2026 ? Quels secteurs sont prêts à prendre les devants, et comment l'intelligence artificielle et les énergies renouvelables façonneront-elles le paysage d'investissement ? Nous avons parlé avec Knut Hellandsvik, CIO de DNB Asset Management, qui partage ses perspectives sur les tendances mondiales, les risques et les opportunités pour les acteurs internationaux et nordiques.

Au cours des cinq dernières années, les marchés actions sont devenus de plus en plus concentrés, les performances globales étant tirées par un petit groupe de méga-capitalisations. Si les investisseurs ne peuvent pas facilement réduire l'impact de ces entreprises sur le beta du marché, ils peuvent toutefois empêcher cette concentration de dominer l'alpha.

L’équipe de Patrimoine 24 et son comité éditorial vous souhaitent un joyeux Noël, d’excellentes fêtes de fin d’année et vous remercient de votre fidélité tout au long de l’année.