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Les membres européens de l'OTAN se sont engagés à augmenter considérablement leurs dépenses de défense. Leur gérant Robert Schramm-Fuchs réfléchit à ces conséquences pour les investisseurs à la suite d'un événement client de Janus Henderson auquel étaient présents deux experts de la défense européenne.

Le deuxième trimestre 2025 a été marqué par un regain de volatilité sur les marchés financiers, sous l’effet conjugué de tensions commerciales durables, d’indicateurs économiques contrastés et de politiques monétaires divergentes entre les États-Unis et l’Europe. Dans ce climat d’incertitude, la diversification tant géographique que sectorielle s’impose plus que jamais comme un levier essentiel dans les stratégies d’investissement mises en œuvre par les conseillers en gestion de patrimoine.

Édito. Ceux qui se voyaient déjà au bord de la piscine, un pied dans la tong, ont été contraints de changer leur plan. Au train où vont les choses, les investisseurs ne verront peut-être pas l'ombre d'un parasol. Car, tout laisse à penser que l'été sera torride sur les marchés. Une vraie fournaise trumpienne. En tout cas, jusqu'au 1er août. Les juillettistes vont devoir faire des jours sup', à tendance épileptique. 

Le mois de juin a été marqué par une forte disparité entre la performance des actifs américains et celle des actifs européens. À cet égard, les taux souverains américains ont nettement reculé, portés par des avancées commerciales et budgétaires positives. 

Le TIGRE reste à l’abri de la chaleur !

• Tariffs : La pression revient en Europe (et au Mexique)… Pour mieux négocier, la Maison Blanche annonce +30% de taxes supplémentaires à compter du 1er août.

• Inflation : On saura pour juin aux Etats-Unis cette semaine

• Géopolitique : Le calme avant la tempête ?

• Ralentissement économique confirmé avant les résultats des entreprises

• Énergie : Prix contenus et augmentation de la production au Moyen-Orient.

Antinomique : C'est l'adjectif qui vient en premier à l'esprit quand on confronte la situation bilancielle des Etats à celles des entreprises privées. Et les derniers développements ne font que confirmer la tendance. Aux États-Unis le passage de justesse (à une voix au Sénat) du One Big Beautiful Bill va alourdir de 5 trillions de dollars la dette des États-Unis au cours de la prochaine décennie selon le CBO*. Au regard de l'énormité du chiffre, raisonner en pourcentage permet de mieux mettre les choses en perspective : cette loi va maintenir le ratio de déficit rapporté au PIB au niveau de 7%, bien loin du chiffre magique de 3% présenté par le secrétaire au Trésor.

Selon Robeco, les rachats d’actions ont remplacé le dividende traditionnel en tant que moyen le plus populaire de restituer du capital aux investisseurs. Analyse de Peter van der Well, stratégiste, et Jonathan Arthur, gérant de portefeuille client. 

Souvent réduit à la destination de vacances rêvée et au vieillissement de sa population, le Japon a beaucoup évolué ces dernières années, et beaucoup d’idées reçues, plus ou moins correctes méritent d’être revisitées. 

Le Japon traverse aujourd’hui une période de transformation, et offre par conséquent des opportunités d’investissement parmi les plus intéressantes dans le monde. Les tensions commerciales passagères contrastent avec un moteur puissant pour le pays, composé d’une croissance forte alimentée par la demande domestique et de réformes d’ampleur en matière de gouvernance d’entreprise qui refaçonnent son économie. Avec des valorisations largement inférieures aux moyennes historiques et à celles de ses pairs au niveau mondial, le Japon offre aujourd’hui aux investisseurs une opportunité inédite d’investir dans sa transformation structurelle. 

IRBIS, acteur capitalistiquement indépendant et spécialiste des produits structurés, annonce la mise en ligne d’une nouvelle version de son espace client, IRBIS MAP —première plateforme historique conçue pour le suivi de cette classe d’actifs. Pensée pour faciliter la gestion quotidienne des produits structurés, IRBIS MAP s’inscrit dans la démarche d’IRBIS : combiner accompagnement sur-mesure et technologie, au service des professionnels du patrimoine et des investisseurs institutionnels. 

Les craintes initiales concernant l'impact de la politique commerciale américaine sur les marchés émergents (EM) étaient considérables, mais maintenant que la poussière est retombée, il semble que les EM soient parfaitement positionnés pour prospérer dans cette nouvelle réalité, malgré un nouveau paysage tarifaire plus élevé.