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Flashback quelques semaines en arrière lorsque la guerre en Iran et la situation dans le détroit d’Ormuz n’accaparaient pas encore toute l’attention des investisseurs.

Retrouvez le graphique de la semaine de Lazard Frères Gestion, réalisé par Benjamin Le Roux.

Bertrand Conchon et Joëlle Harb rappellent l'ADN entrepreneurial d'Amplegest qui se retrouve dans l'expertise obligataire de la gamme Octo et nous présentent Octo rendement 2031 basé sur une approche à la fois méthodique et opportuniste. 

Côté émergents, la dette souveraine affiche une belle résilience : croissance solide, inflation en reflux et portage attractif autour de 7 %. Sur le crédit, les spreads restent contenus malgré la hausse des taux. Décryptage des marchés par Gaël Binot, Gérant taux et marchés émergents, et Jérémie Boudinet, Responsable Gestion Financière et Dette Surbordonnée - Crédit Mutuel Asset Management. 

La dynamique des marchés financiers a reflété cette semaine l’optimisme prudent des investisseurs, chaque signal de désescalade apparente au Moyen-Orient étant salué malgré l’absence de perspective concrète de réouverture du détroit d’Ormuz.

La guerre en Iran accapare toute l’attention des investisseurs. Ceux-ci se demandent pour l’instant jusqu’où ira le conflit, quelles seront les conséquences pour les approvisionnements énergétiques et l’inflation, et si le détroit d’Ormuz demeurera longtemps un point de blocage. 

Après un mois de guerre, le discours de D. Trump à la nation n’a pas apporté de nouvelles informations, le Président continuant à souffler le chaud et le froid. D’un côté les Etats-Unis vont "frapper l’Iran extrêmement fort au cours des 2-3 prochaines semaines", la guerre ne pose pas de problème car « l’économie va revenir en force » après et les autres pays se débrouilleront avec le détroit d’Hormuz. Mais d’un autre côté, « l’Iran n’est plus une menace » (but de guerre atteint ?), les négociations pour un « deal » avec les Iraniens continuent, les Etats-Unis protègeront leurs alliés dans le golfe et il n’a pas été fait mention de la possibilité de troupes sur le terrain. Les nouvelles plus rassurantes sont étonnamment venues des Iraniens qui laissent la porte ouverte à un arrêt de la guerre (sous conditions).

Résilience économique, inflation, rendements des obligations d’État, actifs risqués et dollar – dans un contexte de perspectives à court terme incertaines, Vincent Chaigneau, Directeur de la Recherche chez Generali Asset Management, examine les faits et propose une approche de gestion des risques en matière d’investissement.

Alors que le conflit au Moyen-Orient entame sa cinquième semaine, l’issue est plus incertaine que jamais, entre promesses de négociations, espoirs d’une guerre rapide, poursuite des frappes militaires et menaces d’intervention américaine au sol. Pendant ce temps, la fermeture du détroit d’Ormuz continue et une dizaine de millions de baril manque tous les jours à l’appel (en prenant déjà en compte la libération des réserves stratégiques de pétrole et le redéploiement des exportations de pétrole de l’Arabie Saoudite via sa côte ouest). 

Alors que la guerre s’enlise, un vent d’optimisme a soufflé la semaine dernière sur les marchés financiers qui ont plutôt joué une résolution progressive du conflit et salué de potentielles futures négociations sur la réouverture du détroit d’Ormuz. Les marchés actions rebondissent de plus de 3% des deux côtés de l’Atlantique et les taux souverains baissent, avec un taux 10 ans américain qui revient autour des 4,30% et un Bund proche de 3%. 

Maxime Carmignac, Directrice Générale Carmignac UK Ltd, et Edouard Boscher, Responsable Private Equity, ont eu le plaisir de présenter l'expertise Private Equity de Carmignac et partager leur vision sur cette classe d'actifs en pleine évolution. Ils reviennent sur les convictions qui ont guidé leur expansion sur les marchés privés, leur approche différenciée ainsi que la façon dont ils ont structuré une solution conçue pour répondre aux besoins des investisseurs d'aujourd'hui. 

Un an après son rapprochement avec Groupama AM, Julien Quéré, directeur commercial de la gamme Inocap rappelle l'ADN de la structure centré sur l'innovation. Objectif clairement affiché : de nouveaux moyens pour un accompagnement de qualité des CGP.