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Toute l’équipe de Patrimoine24, accompagnée de son comité éditorial, vous adresse ses meilleurs vœux pour un bel été et de très bonnes vacances !

Dans cette courte vidéo, vous en apprendrez davantage sur les sources auxquelles les experts en placements obligataires ont recours dans différentes conditions de marché afin de générer de l'alpha, élément central de la gestion active. 

Retrouvez le point conjoncturel du mois de juillet 2025 par Lazard Frères Gestion.

Les actions européennes connaissent une renaissance jusqu’à présent en 2025 et devancent largement les actions américaines. Richard Halle, gérant de la stratégie M&G European ex UK, qui adopte une approche value, passe en revue les facteurs qui contribuent actuellement à « rendre leur grandeur » aux marchés européens et pose une question concrète : assiste-t-on à l’émergence d’une nouvelle ère propice à l’investissement value en Europe ? 

La série Core Matters propose des recherches thématiques sur la macroéconomie, l'investissement et sujets d'assurance. 

Dans un contexte de rivalité technologique sino-américaine, l'administration Trump adopte une stratégie de dépendance contrôlée plutôt que d'embargo total, autorisant certaines exportations de semi-conducteurs vers la Chine. Au cœur de ces tensions géopolitiques, TSMC exploite sa position dominante pour transformer les restrictions commerciales en opportunités de croissance, tout en naviguant dans un environnement à risques accrus. 

En juin, les écarts de crédit souverains et d'entreprise des marchés émergents se sont resserrés, soutenus par un sentiment positif des investisseurs malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Les prix du pétrole ont brièvement grimpé avant de se stabiliser après un cessez-le-feu. Côté politique monétaire, la plupart des banques centrales des marchés émergents ont maintenu leurs taux, tandis que certaines ont poursuivi leur assouplissement grâce à une inflation en baisse et un dollar affaibli. L’optimisme commercial s’est renforcé, et les rendements américains plus faibles ont soutenu les performances du crédit EM. Malgré une forte émission obligataire, la demande est restée solide, absorbant l’offre sans difficulté.

Dans cet épisode, Daniel Siluk, responsable Global Short Duration & Liquidity, et Addison Maier, gérant de portefeuille, expliquent comment le segment court de la courbe des taux pourrait être bien positionnée pour fournir un portage supplémentaire des liquidités et une appréciation du capital tout en limitant l'exposition aux taux d'intérêt dans un contexte d'incertitude liée aux droits de douane.

Les actions des ressources naturelles peuvent offrir une protection contre l’inflation et une diversification du portefeuille, ce qui en fait une option d’investissement potentiellement intéressante dans des environnements caractérisés par une inflation élevée, un risque géopolitique accru et une demande énergétique croissante.

Perchés sur leurs plus hauts historiques, les marchés américains ne montrent aucun signe de vertige. Mieux encore, ils semblent trouver un second souffle, portés par des vents commerciaux désormais plus favorables. L’horizon se dégage, l’élan reprend : de quoi renfiler crampons et piolets pour tenter l’assaut de nouveaux sommets encore inexplorés. 

Retrouvez le point hebdomadaire du 28 juillet 2025 sur les marchés par Pierre Pincemaille, Secrétaire général de la Gestion chez DNCA Investments.

À l’issue de sa réunion de juillet, la Réserve fédérale (Fed) devrait, sans surprise, laisser ses taux directeurs inchangés.