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Dans son rapport, l’Autorité des marchés financiers a examiné l’information diffusée par 53 sociétés cotées sur l’établissement et la mise en œuvre des plans de succession des principaux dirigeants – un enjeu majeur de gouvernance. Elle émet de nouvelles recommandations et pistes de réflexion pour faire évoluer le code AFEP-MEDEF et renforcer ainsi l’information au marché dans ce domaine.

À l’approche de la fin d’une année au cours de laquelle les actifs risqués ont ignoré les droits de douane américains et des inquiétudes croissantes concernant les valorisations technologiques liées à l’IA, l’équipe de gestion de portefeuille de TwentyFour Asset Management a sélectionné les sept questions clés qui, selon elle, définiront 2026 pour les investisseurs en obligations.

• La croissance mondiale restera inchangée à 3%, toujours soutenue par l’investissement en IA, les dépenses de sécurité nationale et les largesses budgétaires.

• Cette croissance faible et inégale entretient les pressions populistes et pousse les gouvernements davantage sur la voie du laxisme budgétaire, avec la complicité de banques centrales contraintes par leur mandat de stabilité financière.

• États-Unis : relance tous azimuts (fiscale, monétaire, dérégulation bancaire) par un Trump aux abois à l’approche des mid-terms.

• Zone euro : réaccélération grâce au plan Merz et à l’absence d’ajustement en France. BCE toujours attentiste face à la lenteur de la désinflation – sauf emballement du marché des OAT.

• Chine : le 15^e plan quinquennal réaffirme la priorité à l’économie de guerre. Néanmoins, un nouveau stimulus budgétaire est indispensable pour maintenir la croissance à 4%. Un excédent commercial géant permet de monétiser les déficits sans fragiliser la devise.

• Japon : nous nous attendons à ce que la relance Takaichi et les pressions politiques sur la banque centrale forment un cocktail détonnant pour l’obligataire nippon. Les marchés forceront un virage abrupt de politique, menaçant au passage un débouclement désordonné des positions de portage en yen.

Retrouvez notre échange avec Pierre-Olivier Desplanches, directeur général et cofondateur d’Archinvest.

Pendant des siècles, les dividendes ont été la mesure du succès d'une action. Pourtant, ces quatre dernières décennies ont vu l'investissement en dividendes s'effacer au profit d'un crédit bon marché et de valorisations croissantes qui ont récompensé la spéculation plutôt que les rendements en cash. Alors que cette ère touche à sa fin, un retour aux fondamentaux axés sur les dividendes pourrait bien se profiler.

L'IA redessine les industries à une vitesse record, mais ce boom est-il une bulle, ou le début d'une transformation durable ?

En 2025, la Fed, comme la plupart des banques centrales européennes, a abaissé son taux directeur. Le rythme a toutefois différé : la BCE et la Riksbank (Banque centrale de Suède) ont surtout abaissé leurs taux au premier semestre, ce qui marque probablement la fin de leur cycle d’assouplissement. 

Joséphine Loréal présente Montefiore, société de gestion française et indépendante spécialisée en capital-investissement pour les ETI et PME en France et en Europe. Ce qui distingue Montefiore : l’expérience de son équipe, sa spécialisation sectorielle et sa capacité à co-construire avec le top management. 

Selon Mathieu van Roon, gérant multi-actifs, la rare déconnexion entre les performances probables des actions et des obligations High Yield laisse penser que les actions devraient nettement dominer en 2026.

Après une année remarquable pour Groupama Asset Management, Matthieu Painturaud, Responsable de la distribution, détaille au micro de Philippe Parguey la gamme de produits, l'acquisition stratégique d’Inocap Gestion et les ambitions fortes : faire de 2026 l’année de l’essor de leurs solutions thématiques.

Une allocation à court terme à la dette d'entreprise des marchés émergents (ME) offre le potentiel d'un portage attractif, d'un rendement supplémentaire et d'une diversification du portefeuille, tout en réduisant la sensibilité aux taux d'intérêt et en préservant la flexibilité de repositionnement à mesure que les conditions monétaires évoluent.

Dans cette édition, visionnez les perspectives économiques et de marché de Vincent Chaigneau, directeur de la recherche chez Generali Asset Management et retrouvez la Boussole des Marchés rédigée par l'équipe d'analystes macroéconomique.