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Dans un contexte de rivalité technologique sino-américaine, l'administration Trump adopte une stratégie de dépendance contrôlée plutôt que d'embargo total, autorisant certaines exportations de semi-conducteurs vers la Chine. Au cœur de ces tensions géopolitiques, TSMC exploite sa position dominante pour transformer les restrictions commerciales en opportunités de croissance, tout en naviguant dans un environnement à risques accrus. 

En juin, les écarts de crédit souverains et d'entreprise des marchés émergents se sont resserrés, soutenus par un sentiment positif des investisseurs malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Les prix du pétrole ont brièvement grimpé avant de se stabiliser après un cessez-le-feu. Côté politique monétaire, la plupart des banques centrales des marchés émergents ont maintenu leurs taux, tandis que certaines ont poursuivi leur assouplissement grâce à une inflation en baisse et un dollar affaibli. L’optimisme commercial s’est renforcé, et les rendements américains plus faibles ont soutenu les performances du crédit EM. Malgré une forte émission obligataire, la demande est restée solide, absorbant l’offre sans difficulté.

Dans cet épisode, Daniel Siluk, responsable Global Short Duration & Liquidity, et Addison Maier, gérant de portefeuille, expliquent comment le segment court de la courbe des taux pourrait être bien positionnée pour fournir un portage supplémentaire des liquidités et une appréciation du capital tout en limitant l'exposition aux taux d'intérêt dans un contexte d'incertitude liée aux droits de douane.

Les actions des ressources naturelles peuvent offrir une protection contre l’inflation et une diversification du portefeuille, ce qui en fait une option d’investissement potentiellement intéressante dans des environnements caractérisés par une inflation élevée, un risque géopolitique accru et une demande énergétique croissante.

Perchés sur leurs plus hauts historiques, les marchés américains ne montrent aucun signe de vertige. Mieux encore, ils semblent trouver un second souffle, portés par des vents commerciaux désormais plus favorables. L’horizon se dégage, l’élan reprend : de quoi renfiler crampons et piolets pour tenter l’assaut de nouveaux sommets encore inexplorés. 

Retrouvez le point hebdomadaire du 28 juillet 2025 sur les marchés par Pierre Pincemaille, Secrétaire général de la Gestion chez DNCA Investments.

À l’issue de sa réunion de juillet, la Réserve fédérale (Fed) devrait, sans surprise, laisser ses taux directeurs inchangés.

Les effets de second ordre de l’amélioration de l’inclusion financière comprennent une augmentation de l’activité économique et une plus grande résilience face aux chocs, ce qui étaye notre vision macroéconomique positive à long terme des marchés émergents. 

À une époque où l’incertitude est la seule constante, l’investissement obligataire sans contraintes montre sa véritable valeur.

Dans un contexte marqué par une forte volatilité, la classe d'actifs crédit a tiré profit de ses caractéristiques défensives pour afficher une performance nettement positive, contrairement à d'autres actifs tels que les actions internationales. Alors que les banques centrales ont amorcé leur cycle de baisse de taux et que les marges de crédit ont opéré un resserrement sur les vingt-quatre derniers mois, que pouvons-nous attendre de cette classe d'actifs à l’avenir. 

Julia Kung et Nader Ben Younes, Analystes-Gérants Convertibles, nous font découvrir leur parcours et leur expérience au sein de l’équipe de gestion de Groupama Asset Management ! Une belle occasion de découvrir les coulisses d’un métier passionnant ! 

Retrouvez le point de gestion sur le premier semestre 2025 du fonds COMGEST Renaissance Europe et les perspectives d'investissement.