Avec des volumes de transactions estimés à 230 milliards de dollars en 2025, le marché des secondaires est en plein essor. La demande croissante des investisseurs, l’émergence de nouvelles sources de capitaux et la mise en place de structures évolutives créent des opportunités attractives — même si la croissance durable dépendra d’un accès continu aux capitaux.
Dans un article rédigé il y a un an, nous avions qualifié la croissance du marché secondaire de « stupéfiante » au cours des trois dernières décennies, et nous anticipions la poursuite de cette dynamique. Les prévisions, bien sûr, peuvent être risquées. Qui aurait pu prédire que la politique économique commençant par un « T » serait l’un des sujets les plus commentés de 2025 ? Qui aurait imaginé que l’Angleterre connaîtrait un été ensoleillé ou que les volumes de fusions-acquisitions (M&A) resteraient (à nouveau) faibles ?
Dans notre cas, la prédiction d'une ascension continue des marchés secondaires semble s'être avérée exacte. En juin 2024, de nombreux analystes tablaient sur un volume de marché dépassant les 140 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. 1 Le chiffre a finalement atteint les 160 milliards de dollars. 2 Cela a incité certains acteurs du marché à adopter une vision plus optimiste, prédisant que le volume de marché atteindrait 230 milliards de dollars en 2025. Pour replacer cela dans son contexte, le volume des transactions en 2019 n’était que de 88 milliards de dollars — six ans plus tard, le marché semble en passe d’atteindre 230 milliards, soit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de plus de 17 %. Le terme « stupéfiant » semble justifié.
1. Source : Jefferies. Au 30 juin 2024.
2. Source : Rapport sur le marché secondaire d'Evercore, premier semestre 2025.
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Par Ian Wiese, Directeur général, Financement de portefeuille
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