Les marchés émergents s'imposent comme un pilier stratégique des portefeuilles à long terme, grâce à leur croissance économique robuste, leurs tendances structurelles et leurs opportunités d'investissement diversifiées. Pourtant, de nombreux investisseurs restent méfiants, influencés par des perceptions dépassées d'instabilité politique et économique. Cet article examine l'évolution des marchés émergents ces dernières années et remet en question les idées reçues. Avec des cadres budgétaires plus solides et des secteurs dynamiques axés sur l'innovation, les arguments en faveur d'une révision des allocations de portefeuille sur les marchés émergents sont sans doute devenus plus convaincants.
Les investisseurs mondiaux s'intéressent de plus en plus aux marchés émergents (ME), où la dynamique de réforme, des marchés financiers plus développés et une démographie favorable redéfinissent l'ensemble des opportunités.
Ces économies vastes et dynamiques offrent une combinaison séduisante de fort potentiel de croissance, de diversité sectorielle et régionale et de valorisations attractives, autant d'atouts qui pourraient en faire un élément stratégique des portefeuilles à long terme.
Inventé dans les années 1980, le terme « marché émergent » recouvre un univers diversifié de pays répartis aux quatre coins du globe. Les économies émergentes étaient auparavant considérées comme un groupe cohérent, présentant plusieurs caractéristiques communes, notamment des niveaux élevés de croissance économique tirés par l'industrialisation et les matières premières. Ils étaient également associés à une fragilité institutionnelle, à une instabilité politique et économique, ainsi qu'à une volatilité et à des risques accrus.
Bien que certains de ces problèmes persistent, tels qu'une plus grande volatilité de la croissance et de l'inflation, ces perceptions sont sans doute quelque peu dépassées et ne reflètent pas la réalité des marchés émergents aujourd'hui.
Si les marchés émergents présentent encore des risques, leur profil de performance est à nos yeux difficile à ignorer, ce qui justifie pleinement que les investisseurs envisagent d'augmenter leur allocation à une classe d'actifs historiquement négligée.
Le moteur de la croissance mondiale
Une caractéristique clé des économies émergentes est qu'elles sont soutenues par une dynamique de croissance positive, qui devrait se poursuivre compte tenu d'un certain nombre de changements structurels en cours.
Il s'agit notamment de l'expansion des classes moyennes qui stimulent la consommation, de l'urbanisation et des investissements dans les infrastructures qui créent de nouveaux pôles économiques, et de l'adoption des technologies qui accélèrent la productivité.
Une croissance économique robuste a été et reste l'un des principaux attraits de l'investissement dans les marchés émergents, dans la mesure où elle constitue un puissant moteur pour la croissance des bénéfices des entreprises.
Au cours des dernières décennies, la croissance des économies émergentes et en développement a régulièrement dépassé celle des marchés développés, et cette tendance devrait se poursuivre. Les marchés émergents devraient connaître une croissance légèrement supérieure à 4 % entre 2025 et 2026, contre seulement 1,5 % dans les économies avancées.
« Une croissance économique robuste ... reste l'un des principaux attraits de l'investissement dans les marchés émergents. »
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