Servaas Michielssens et Linden Thomson expliquent aux investisseurs l’approche qu’ils ont utilisée afin de créer et de développer une stratégie d’investissement dans le secteur de l’oncologie.
Pouvez-vous nous présenter rapidement le secteur de l’oncologie ?
Notre univers d’investissement porte sur toute société active dans la lutte contre le cancer. Cela signifie que nous ne ciblons pas un secteur en particulier, mais toutes les industries potentiellement actives dans le domaine. Aujourd’hui les besoins sont énormes : au niveau du diagnostic avec des tests de dépistage de masse qui doivent être plus faciles et plus agréables à vivre ; sur le profilage des tumeurs pour permettre une meilleure compréhension du cancer de chaque patient, au niveau technologique avec des outils plus précis pour une meilleure radiation et bien sûr au niveau de l’offre de médicaments.
Notre couverture géographique est globale et nous pouvons investir à différents stades de développement des solutions dans l’ensemble des domaines.
Quels sont les principaux facteurs de performance de ces sociétés que vous sélectionnez ?
Dans notre analyse, nous adoptons une approche fondée sur le produit, quel qu’il soit. L’entreprise doit développer et/ou vendre des produits qui améliorent clairement les résultats pour un patient. Nous examinons attentivement les données cliniques/médicales et les comparons avec les modalités de traitement existantes pour juger ensuite si elles permettent une amélioration. Pour ce faire, notre équipe est composée de scientifiques, avec notamment des PhD en biotechnologie, à même d’évaluer la qualité clinique de futures solutions thérapeutiques, et d’ainsi détecter les gagnants de demain avant que cela ne se matérialise sur le cours de l’entreprise.
De plus, nous croisons cette analyse fondamentale avec une étude de la valorisation éprouvée : nous ne souhaitons pas acheter des valeurs trop chères dont le potentiel de hausse serait trop limité. La sélection des valeurs se fait aussi sur une analyse extra-financière afin de mieux appréhender les risques et les opportunités liés aux critères ESG[1] (Environnemental, Social & Gouvernance).
Nous évaluons l’exposition des activités des entreprises par rapport aux grands thèmes durables ainsi que la gestion des parties prenantes. Nous excluons les entreprises qui ne respectent pas les 10 Principes du Pacte Mondial des Nations Unies, ainsi que celles dont les activités sont controversées telles que l’armement, le tabac, le charbon thermique et les autres activités que nous considérons non durables.
Enfin, cette sélection repose sur des convictions fortes. Tant sur le plan clinique que financier, nous suivons notre propre analyse, grâce à nos ressources internes. Ce processus nous permet in fine, de réduire l’univers[2] d’investissement d’au moins 20 %.
Ce processus strict a déjà fait ses preuves puisque nous sélectionnons des valeurs dans les domaines pharmaco-médicaux depuis plus de 20 ans et ce savoir-faire est reconnu par l’ensemble du marché.
Qu’est-ce qui différencie Candriam dans cette approche ?
Outre le fait que cette stratégie est pratiquement sans pareille sur le marché, Candriam peut s’enorgueillir d’avoir plus de 20 ans d’expertise dans le domaine, avec une stratégie en actions biotechnologiques qui fait référence sur la place. Ce succès, nous le devons également aux hommes. Lors de notre sélection de valeurs, nous nous appuyons à la fois sur l’étude fondamentale des 4 experts en biotechnologie qui alimentent nos réflexions, mais également sur le travail de l’équipe Actions marchés émergents, de l’équipe Actions Technologie ou encore l’équipe Actions thématiques.
Enfin, il est important de noter que pour nous accompagner dans notre travail, nous bénéficions de l’aide d’un comité scientifique consultatif indépendant. Son rôle n’est pas limité. Il peut nous alimenter en idées d’investissement. Il peut aussi être amené à nous éclairer sur une nouvelle technologie ou un protocole en cours de développement. In fine, ce comité nous permet de nous confronter à d’autres experts et challenger ainsi notre vision.
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Par Servaas Michielssens, PhD, CFA, Head of Healthcare, Thematic Global Equity et
Linden Thomson, CFA, Senior Portfolio Manager
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À propos de Candriam
Candriam, qui signifie "Conviction AND Responsibility In Asset Management", est un gestionnaire d’actifs mondial multi-spécialiste. Pionnier et leader dans le domaine des investissements durables depuis 1996, Candriam gère environ 155 milliards d’euros d’actifs et s’appuie sur une équipe de plus de 600 professionnels. La société dispose de centres de gestion à Luxembourg, Bruxelles, Paris et Londres et ses responsables de clientèle couvrent plus de 20 pays dans toute l'Europe continentale, au Royaume-Uni, aux États-Unis et au Moyen-Orient. Candriam propose des solutions d'investissement dans plusieurs domaines clés : obligations, actions, gestion alternative et stratégies d’allocation d'actifs, avec une gamme large et innovante de stratégies ESG couvrant toutes ces classes d'actifs.
Candriam est une société du groupe New York Life Investments. New York Life Investments se classe parmi les principaux gestionnaires d’actifs mondiaux.