Savez-vous que d’ici 2030, soit dans seulement sept ans, nous aurons besoin de deux fois ce que la Terre peut régénérer en ressources naturelles pour maintenir notre mode de vie actuel[1] ? En effet, l’être humain consomme les ressources de la planète si rapidement qu’elle ne peut pas suivre. Ce qui engendre des opportunités et des risques majeurs pour les investisseurs.
D’une part, la surconsommation de matières premières (cruciales pour notre santé et notre qualité de vie) représente un risque pour de nombreux secteurs et sociétés qui dépendent en majeur partie de réserves qui ne cesse de s’amenuir. Les coûts quant à eux augmentent, les chaînes logistiques sont perturbées, les réglementations entravent la croissance et les investisseurs en sont lourdement impactés
D’autre part, les gens, les gouvernements et les innovateurs s’efforcent de résoudre cette situation urgente, ce qui crée des opportunités dans le domaine de l’utilisation efficace des ressources. Ce stress excessif imposé aux systèmes essentiels du maintien de la vie de notre planète peut être solutionné en dirigeant des capitaux et des actifs vers l’optimisation de l’utilisation durable de ressources limitées, Ce qui devrait en faire bénéficier le plus grand nombre.
L’utilisation efficace des ressources peut générer des rendements tout en solutionnant le problème du climat
En tant que pionniers de l’investissement dédié au climat depuis 2008, année de lancement de la stratégie de Nordea Global Climate and Environment. Nous sommes donc ravis de constater un intérêt grandissant à l’apport de capitaux pour des solutions dirigées vers le climat et l’environnement. Un élément clé de notre succès au cours des 15 dernières années a été l’identification d’opportunités climatiques et environnementales rentables. Des solutions qui font sens économiquement sont souvent largement adoptées par les utilisateurs finaux et, donc, sont intéressantes du point de vue de l’investissement.
Si la tendance globale s’est renforcée au cours des années et que l’univers investissable s’est largement agrandi, les principaux moteurs sont essentiellement les mêmes. Nous avons trouvé d’excellents candidats dans le domaine plurisectoriel de l’efficacité énergétique où le rendement de l’investissement est souvent rapide. Nous apprécions également les réseaux électriques intelligents, car ils doivent se déployer de concert avec les énergies renouvelables, ou encore mieux au préalable. Enfin, l’écomobilité est un secteur majeur en plein changement de paradigme alimenté par des évolutions de réglementations, de nouvelles technologies et préférences du consommateur.
La majorité de notre stratégie cible des acteurs qui cherchent à optimiser l’utilisation efficace des ressources. Nous allons mettre en évidence, ici, trois domaines de l’espace climatique et environnemental qui, selon nous, sont susceptibles de prospérer à mesure que les investisseurs s’intéressent à cette mégatendance.
Les semi-conducteurs sont essentiels à la transition verte
Sur de nombreux plans, les semi-conducteurs sont le « cerveau » de l’efficience énergétique. Ils sont des éléments habilitants essentiels des économies vertes et numériques. L’avenir du « Smart Everything » nécessitera des puces de plus en plus rapides et de plus en plus compactes pour être intégrées à des appareils plus petits, offrant davantage de fonctionnalités et capables de traiter d’énormes volumes de données de manière fiable, tout cela en consommant moins d’électricité.
Mais notre dépendance vis-à-vis des semi-conducteurs renforce aussi l’augmentation de notre consommation énergétique, et il est indispensable de mettre en œuvre des solutions pour améliorer leur rendement. Pour préparer le terrain d’un avenir plus propre, les développeurs de puces doivent concevoir des produits qui fonctionnent plus efficacement. Ainsi, les concepteurs de puces jouent un rôle important dans la protection des ressources vitales de notre planète.
L’écomobilité est une grande tendance de réduction des émissions de carbone
L’appétit grandissant pour les véhicules électriques est l’une des raisons du besoin croissant de semi-conducteurs de puissance. En 2022, les voitures et camionnettes à moteur à combustion interne traditionnel étaient responsables de plus de 25 % de l’utilisation du pétrole dans le monde et d’environ 10 % des émissions mondiales de CO2 en lien avec l’énergie[2]. Il est donc crucial de réduire les émissions. Les prévisions actuelles suggèrent que la part des véhicules électriques dans les ventes mondiales de véhicules de tourisme bondira de 14 % en 2022 à déjà 30 % en 2026, pour approcher de 44 % en 2030.[3] Un nombre croissant de semi-conducteurs sont nécessaires à la production de véhicules électriques et le nombre de semi-conducteurs de puissance par véhicule augmentera donc exponentiellement.
La thèse d’investissement en faveur de l’écomobilité est simple : le nombre de pays qui veulent réduire leur empreinte carbone augmente. La promotion de véhicules propres est un moyen aisé d’y parvenir. En fait, de nombreux pays offrent aux primo-accédants des incitations fiscales intéressantes. L’infrastructure autour des véhicules électriques est également intéressante en termes d’investissement. Le secteur des véhicules électriques a un fort potentiel de réduction des émissions de carbone et d’amélioration de la qualité de l’air, tout en apportant aussi des avantages financiers à ses utilisateurs et investisseurs.
Les réseaux électriques intelligents sont au premier plan de l’utilisation efficace des ressources.
Comme pour la production d’électricité renouvelable, un réseau de distribution résilient est une autre pièce essentielle du succès du passage à l’énergie durable. Néanmoins, le réseau électrique traditionnel, conçu pour une production et une distribution d’énergie centralisées, fait face aux défis posés par la nature intermittente des sources d’énergie renouvelable.
L’investissement mondial actuel dans les réseaux est loin de répondre aux besoins pour atteindre la neutralité carbone. Les investissements annuels dans les réseaux devront plus que doubler d’ici 2030 pour rester sur la bonne voie.[4] À l’heure actuelle, des plans d’action et de financement partout dans le monde accélèrent et soutiennent cette transition. On peut citer le Règlement pour une industrie « Zéro émission nette » et la Loi IRA sur la réduction de l’inflation
Les sociétés qui se spécialisent dans la distribution énergétique sont aux avant-postes de l’utilisation efficace des ressources, car elles proposent des solutions techniques qui redéfiniront l’univers de la distribution et de la production électrique. Les sociétés qui
permettent la connexion des sources d’électricité renouvelable au réseau dans son ensemble via des lignes de transport et des sous-stations sont vitales au développement de ce domaine. Les prises de commandes s’accélèrent, les carnets de commandes s’étoffent comme jamais et les signes de progrès de projets s’accumulent, le tout sur un marché qui semble sous-estimer la croissance et la rentabilité : le scénario d’investissement nous semble prometteur pour 2024.
Si un avenir plus sain et plus prospère dépend de la transition verte, la durabilité n’est plus le seul moteur de changement. Il y a désormais une logique économique claire d’investissement dans les solutions d’utilisation efficace des ressources qui représentent un choix d’investissement riche dans un portefeuille diversifié.
Nous nous attachons à identifier des sociétés qui participent à l’optimisation des richesses existantes et à l’amélioration de l’efficacité par leurs produits et services, car nous sommes convaincus que c’est là le moyen le plus économiquement logique pour réussir à abaisser les émissions et à réduire la consommation d’énergie.
Nous croyons également que la tendance d’investissement dans le climat se poursuivra pendant des décennies, car nul n’entrevoit la fin des innovations environnementales, la montée en puissance de technologies éprouvées ni leur adoption globale.
[1] Overshoot.footprintnetwork.org
[2] Voitures et camionnettes https://www.iea.org/energy-system/transport/cars-and-vans
[3] BloombergNEF, Electric Vehicle Outlook 2023.
[4] Unlocking smart grid opportunities, International Energy Agency, juin 2023
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