Actualités

Les marchés boursiers internationaux ont atteint des sommets historiques au cours des 18 derniers mois, profitant de plusieurs facteurs positifs. 

Découvrez l’analyse détaillée Multi-sector income de Janus Henderson, présentée par John Kerschner, Global Head of Securitised Products.

Nous conservons une orientation positive sur les actions, avec de nouvelles opportunités pour des investissements sélectifs, appuyé par une diversification rigoureuse.

L’économie mondiale ralentit mais reste positive. L’inflation demeure élevée, mais le pic des inquiétudes en la matière est derrière nous. Les actifs risqués sont
peut-être au début d'une période idéale (« Goldilocks »), caractérisée par une croissance positive, sans être spectaculaire, une inflation qui va dans la bonne direction et une politique monétaire accommodante aux ÉtatsUnis. 

Alors que les USA actent la fin du plus long shutdown gouvernemental de l’histoire (le 12 novembre, après 43 jours) avec une suspension limitée au 30 janvier pour certains secteurs (l’approche de Thanksgiving a probablement calmé les velléités de blocage), la France expérimente une nouvelle ère de construction budgétaire avec une équation de consensus majoritaire difficile à résoudre. 

L’approche hors des sentiers battus de Carmignac Investissement - Partie 2 : exploiter tout le potentiel caché des chaînes de valeur 

• La fin du shutdown aux Etats-Unis a échoué à insuffler un nouveau vent d’optimisme sur les marchés financiers

• En comparaison, les indices actions européens se montrent plus résilients

• Tous ces éléments nous incitent à maintenir notre neutralité sur la duration tandis que nous restons prudents sur les marchés d’actions et en particulier sur les indices américains

Aaron Scully, Portfolio Manager, nous détaille leurs différentes sélections de titres dans un contexte de politique monétaire accommodante, ainsi que les performances obtenues et le rôle croissant de l’intelligence artificielle dans leurs décisions d’investissement.

Déclarations clés 

• Etats-Unis : la Fed va baisser ses taux malgré le boom de l’IA et un manque de données économiques 
• Allemagne : l’industrie fléchit, la relance budgétaire ne produit pas encore d’effet 
• France : confiance supérieure à la moyenne dans l’industrie, taux d’inflation inférieur à la moyenne 
• Suisse : nouvelle hausse du chômage attendue 
• Royaume-Uni : la faible latitude fiscale fait monter la pression à consolider le budget automnal 
• Chine : une position commerciale forte qui contraint Washington à des compromis

Le mois d’octobre s’est ouvert sur des impasses politiques majeures. En France, la chute du gouvernement Lecornu a été de courte durée, puisque lui et son équipe ont rapidement repris la direction de Matignon. La seconde version du gouvernement, plus consensuelle, a résisté à deux motions de censure, au prix de concessions fortes : abandon du recours au 49.3 et suspension de la réforme des retraites. Arithmétiquement intelligent, le nouveau Premier ministre rallie les élus PS et du RN à sa cause… du moins pour la première étape concernant le budget 2026.

Le débat autour du Plan d’Épargne Retraite (PER) s’invite de nouveau dans le cadre de l’examen du Projet de Loi de Finances (PLF) pour 2026. Après plusieurs semaines de discussions, la commission des Finances de l’Assemblée nationale a rejeté la version amendée du texte, mettant de facto un coup d’arrêt temporaire à l’amendement visant à rendre obligatoire la liquidation du PER à l’âge de la retraite. Une pause législative qui ne signifie pas la fin du débat : le sujet pourrait revenir très prochainement sur la table lors de la discussion en séance publique. 

Alors que les défis géopolitiques et budgétaires sont nombreux à travers le monde, les marchés du crédit continuent de bien se comporter, affichant une résilience incontestable, aussi bien dans leurs performances que dans les flux continuant d’affluer sur la classe d’actifs.