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Dans la veine des traditionnels cahiers de vacances, en voici un au contenu inhabituel. Nous avons, en effet, décidé de dres-ser une liste de quelques sujets chauds à réviser cet été, afin de bien préparer la rentrée. 

Retrouvez le point de gestion sur le premier semestre 2025 du fonds Comgest Monde et les perspectives d'investissement.

« Dans un monde confronté au dépassement écologique, même une boussole imparfaite vaut mieux que de naviguer les yeux bandés. »

La politique économique de l’Administration Trump s’articule jusqu’ici autour de trois réformes phares : guerre commerciale, Big Beautiful Bill et dérégulation. Mais il serait un peu court de la réduire à ce triptyque et oublier de tenir compte des effets secondaires de la politique migratoire sur l’économie.

Les constats a posteriori sont toujours faciles à effectuer (le fameux backtrading), et le suivant ne déroge pas à la règle : sur la quinzaine d’années suivant la grande crise financière qui a vu disparaitre Lehman Brothers, il n’y avait pas vraiment de question à se poser pour les allocataires : Un mix 60/40 d’actifs américains permettait d’obtenir un ratio de Sharpe hors norme. Pendant cette longue période, la règle d’or de diversification des risques comme vecteur de meilleur couple rendement / risque a été largement inopérante. 

Dans un contexte de recherche de recettes financières, l’exécutif s’intéresse à réduire le nombre de niches fiscales ou à réformer les plus coûteuses.

Le marché nordique des obligations Investment Grade s’est montré plutôt dynamique au cours du premier semestre 2025, avec un volume d’émissions élevé.

Malgré un environnement économique incertain, les grands indices actions battent des records. Si l’euphorie guette, les fondamentaux – eux – restent solides. Et certaines zones géographiques pourraient bien créer la surprise. 

« Fortis est Veritas ». « Forte est la vérité », telle est la devise de la ville d’Oxford que vous lirez sur de nombreux frontons en vous promenant dans ce lieu magique du savoir et de la connaissance. « Veritas » - Telle est la devise de l’université d’Harvard. 

Alors que l’investissement quantique fait une large place à la technologie, quel est le rôle de l’homme dans ce processus ? Le onzième et dernier épisode de notre série sur l’investissement quantique donne la parole à Harald Lohre, qui nous explique l’aspect humain de cette discipline. Pourquoi, par exemple, la créativité est-elle importante dans un domaine aussi systématique et axé sur des données ? Qu’est-ce qui fait l’excellence des chercheurs Quant chez Robeco ? Sont-ils tous des génies ?

Les marchés mondiaux sont pris dans une dynamique irrésistible, le rally des actifs semblant ignorer le sentiment d’une montée des risques. L’instabilité concerne autant les indicateurs que les droits de douane et les signaux géopolitiques, mais cela n’empêche pas les marchés de poursuivre leur marche en avant.

Depuis le début de l’année, la BCE a baissé ses taux directeurs à quatre reprises, ramenant son taux de dépôt à 2%, contre 3% fin 2024. Le taux €STR, référence du marché monétaire, est ainsi revenu à 1,9% (au 30 juin) et pourrait poursuivre son repli : le marché anticipe encore une dernière baisse de taux de la BCE d’ici la fin de l’année.