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Retrouvez le graphique de la semaine de Lazard Frères Gestion, réalisé par Jérémy Daltin.

Il y a un point commun entre Hermès, LVMH, Gucci & Co. : elles ont toutes évoqué l’impact de la guerre en Iran pour expliquer leurs résultats trimestriels plus contrastés au premier trimestre.

Pendant la majeure partie des dernières décennies, le paysage de l’investissement a été façonné par deux forces puissantes et complémentaires : des taux d’intérêt en baisse quasi-ininterrompue et une vague d’innovations technologiques qui a profité aux entreprises fondées sur le code, les réseaux et leur capacité à croître sans contrainte physique. Les flux de capitaux ont suivi cette tendance, les valorisations ont emboîté le pas tandis qu’une génération d’investisseurs a appris, non sans raison, que l’avenir appartenait aux entreprises à faible intensité capitalistique, au numérique et aux acteurs disruptifs. Cependant, l’environnement a évolué. Cette série de quatre articles explore cette transition en défendant une idée centrale : rester fidèle aux principes fondamentaux de l’investissement qualité exige aujourd’hui d’élargir le champ d’investigation — au-delà des secteurs traditionnellement associés à la qualité — pour aller chercher les sources de bénéfices durables là où le marché ne les attend pas encore.returns.

Les investisseurs en obligations à haut rendement évoluent dans un contexte plus complexe, mais les fondamentaux restent solides et les revenus demeurent attractifs. Les marchés ont absorbé un flux constant d'événements à risque, mais la conjoncture exige de la discipline plutôt que de la complaisance.

Fondateur de Lux Heritage, Michel Stofer retrace son parcours international et partage sa vision d’une gestion de patrimoine indépendante, exigeante et tournée vers le long terme.

Les marchés émergents sont aujourd'hui à la pointe de l'innovation dans des secteurs stratégiques. Dans le nouvel épisode de la série « EM to the core », Jaap van der Hart de Robeco explique comment des pays comme la Chine, la Corée, Taïwan et l'Inde sont devenus essentiels aux chaînes d'approvisionnement dans les domaines des semi-conducteurs, du matériel d'IA, de l'automobile et des énergies renouvelables, et ce que cela signifie pour les investisseurs.

L’Observatoire, c’est une analyse précise de deux grandes thématiques : l’assurance-vie et les comptes-titres. L’équipe de l’Ingénierie Financière de Nortia se penche sur les données de l’activité de l’ensemble de nos Conseillers en Gestion de Patrimoine partenaires pour vous offrir un regard précis sur les grandes tendances du moment.

Malgré six semaines de tensions, les marchés tiennent. Une solidité qui repose avant tout sur les perspectives (optimistes) de croissance bénéficiaire.

Les marchés pourraient s'approcher d'un tournant plus tôt que ne le laissent entendre les journaux. Le sentiment semble excessivement prudent, alors que l'action des prix se stabilise et que les fondamentaux sous-jacents restent résistants. Avec un positionnement encore relativement léger, la reprise pourrait prendre de l'ampleur grâce à un engagement renouvelé des capitaux, en particulier dans les domaines où la conviction est la plus forte et où la liquidité est la plus abondante.

Invité de La Matinale, Yann Videcoq, directeur général d’Arkéa REIM, revient sur les opportunités inattendues qui émergent en période de crise. Collecte soutenue sur les SCPI Transition Europe et MomenTime, absence de dette, acquisitions ciblées en Europe, autant de leviers qui portent leurs fruits.

« Aujourd’hui, les diplomates prendraient plutôt le pas sur les hommes d’action. L’époque serait aux tables rondes et à la détente. » 

Dans un marché soumis aux perturbations liées à l'IA et aux chocs énergétiques, Robeco privilégie actuellement les « hard assets » à faible risque d'obsolescence. Analyse de Sander Bus, Responsable des Investissements High Yield, et Matthew Jackson, gérant de portefeuille.