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Dans leurs perspectives sur les actions mondiales, le Directeur de la recherche Matt Peron, le Responsable des actions du continent américain Marc Pinto et le Responsable des actions EMOA et Asie-Pacifique Lucas Klein estiment que, compte tenu du ralentissement probable de l'économie mondiale, les investisseurs devraient rester sur la défensive et donner la priorité à la qualité.

Après 2022, une annus horribilis pour les marchés financiers, les perspectives macroéconomiques pour 2023 avaient fait l’objet d’un fort consensus, la plupart des opinions prévoyant une nette amélioration de la situation l’année suivante, sur fond de baisse des taux par les banques centrales et de performances positives aussi bien des emprunts d’État que du crédit.

Dans les événements économiques les plus frappants de 2023, cohabitent deux phénomènes profondément antagonistes : une croissance plus résiliente que prévu (du moins aux États-Unis) et une contraction du crédit bancaire en Europe et Outre-Atlantique. Cette conjonction est tout sauf durable : on ne peut financer des croissances en valeur autour de 4%-5% sans un minimum de crédit.

• Les pays nordiques et la Suisse restent en tête en matière d’ES

• Les risques physiques liés au réchauffement climatique s’intensifient 

• Les scores ESG et la croissance économique de la Grèce se relèvent des ruines 
  

L’économie mondiale a fait preuve d’une remarquable résistance en 2023, évitant la récession brutale qui était largement anticipée dès le début de l’année. Un scénario macroéconomique en évolution constante a provoqué une volatilité accrue de toutes les classes d’actifs. L’inflation a ralenti et les taux d’intérêt se sont inscrits dans une tendance de “hausse durable”, les rendements réels positifs relançant la concurrence des flux de capitaux sur les marchés financiers..

A retenir : 

• Zone euro : revirement des taux et fin du choc de pouvoir d’achat favorisent un rebond après la stagnation.

• Etats-Unis : la bascule de l’emploi et l’assèchement de l’épargne excédentaire pèsent sur la consommation.

• Chine : absence de relais de croissance pour l’économie mondiale en raison d’un secteur immobilier faible.

Ces deux dernières années, les marchés obligataires ont été tout sauf monotones. L’environnement de bas revenus que le monde a traversé au lendemain de la crise financière internationale a été complètement bouleversé.

Nouveaux horizons : L'inflation mondiale est-elle enfin sous contrôle ? Si oui, quelles sont les implications potentielles pour les investisseurs et les classes d'actifs en 2024? Après des mois d'efforts concertés des grandes banques centrales afin de contenir les pressions inflationnistes, la situation semble aller vers un mieux. Pourtant, au vu des rares signes présageant d'un abaissement prochain des taux d'intérêt et de la persistance de certaines craintes récessionnistes, l'on en vient à se demander si les autorités monétaires du monde dosent correctement leurs politiques.

Retrouvez le nouveau webinaire de Patrimoine 24 sur la Chine. Guillaume de TROGOFF de Zenith AM reçoit Christophe FERNANDES de Fidelity International, Xiadong BAO d'Edmond de Rothschild AM, et Yann LOUIN de Pictet AM.

• Première stratégie actions active sur le marché qui est exclusivement axée sur la mode

• Avec un double objectif : viser à générer des rendements attractifs et promouvoir le changement dans le secteur de la mode

En ce mois d'octobre rose, il nous a semblé important de faire le point sur la situation du cancer du sein, sur les avancées et les percées de la recherche, ainsi que sur l'environnement financier des investissements en matière de soins de santé et d'oncologie.

• L'étude d'Invesco révèle que la révolution de l'intelligence artificielle (IA) est déjà en cours : la moitié des investisseurs systématiques ont intégré l'IA dans leur gestion et la majorité (75 %) s'attend à ce que l'IA devienne aussi importante, voire plus, que l'analyse d'investissement traditionnelle d'ici dix ans.

•  L'IA est principalement utilisée pour décrypter les tendances du marché et pour optimiser la répartition des portefeuilles ; les investisseurs y voient un potentiel pour tester des stratégies d'investissement et pour surveiller et ajuster les positions en temps réel.

•  41 % des personnes interrogées utilisent le traitement du langage naturel pour l'analyse du sentiment de marché, et les trois quarts d'entre elles prévoient de l'utiliser à l'avenir.

•  La plupart des investisseurs estiment que les stratégies systématiques les ont aidés à faire face à des conditions de marché difficiles en 2022.

•  L'investissement systématique évolue : les investisseurs élargissent leur boîte à outils systématiques en s’appuyant sur des stratégies plus diversifiées.

•  La "croissance" devient un facteur établi.