Newsletters Patrimoine24

Nos Gérants de portefeuille Richard Clode et Guy Barnard abordent le récent dépôt de bilan de WeWork dans la perspective de la technologie et de l'immobilier, en soulignant l'importance d'une gestion active.

Janus Henderson photo accueilL'été 2019 semble faire partie d'un lointain passé. À l'époque, les pandémies mondiales et les grandes guerres terrestres étaient l'apanage des jeux vidéo tandis que les conditions financières étaient encore définies par l'assouplissement quantitatif (QE) et les taux d'intérêt étaient proches de zéro. Des conditions financières extrêmement souples ont été à l'origine de la création en 2017 du fonds Softbank Vision Fund (SVF), le plus grand investisseur technologique de tous les temps avec un capital de plus de 100 milliards de dollars américains. La quantité exponentielle de capital disponible destiné aux nouveaux modèles économiques disruptifs a entraîné une distorsion importante dans le paysage des start-ups non cotées. Les fondateurs ont été encouragés à voir plus grand, le SVF étant dix fois plus important que les autres grands fonds de capital-risque, avec des montant de financement d'un multiple similaire.

Un financement plus que suffisant a permis de « voir grand »

Les modèles économiques à intensité capitalistique élevée étaient idéalement adaptés pour absorber ces importantes injections de capitaux. Aucune autre entreprise n'a vu plus grand que WeWork, qui a cherché à bouleverser le marché de l'immobilier qui représente plus de mille milliards de dollars américains. Se présentant comme une entreprise technologique, WeWork louait des bureaux et prétendait numériser l'immobilier par le biais d'une plateforme mondiale en vendant des abonnements et d'autres services.

Softbank a finalement investi plus de 10 milliards de dollars dans WeWork, dont un tour de table de 2 milliards de dollars en janvier 2019 qui a valorisé l'entreprise à 47 milliards de dollars, suivi d'une introduction en bourse très attendue la même année où certaines estimations ont valorisé l'entreprise à un niveau élevé de 100 milliards de dollars. Toutefois, les marchés d'actions ont été moins convaincus, et l'entreprise a fini par être cotée sur les marchés publics par l'intermédiaire d'une « société d'acquisition à vocation spéciale » (SPAC) en octobre 2021, à une valeur beaucoup plus modérée de 9 milliards de dollars américains. Or deux ans plus tard, WeWork a été contraint de déposer le bilan.

Une start-up technologique dans le secteur immobilier ?

Nous avions déjà rencontré le cofondateur et désormais ancien PDG de WeWork Adam Neumann durant l'été 2019 dans le cadre de la préparation de l'entreprise à son entrée en bourse imminente. Ces deux heures d'entretien se sont avérées être les plus divertissantes de notre carrière. La réunion s'est concentrée sur le caractère disruptif de WeWork, sur son énorme potentiel de croissance et sur ses tentatives de nous convaincre qu'il s'agissait réellement d'une entreprise technologique et qu'elle méritait donc une valorisation comparable à celle d'autres start-ups technologiques disruptives, plutôt qu'une entreprise aux multiples inférieurs comme celles que l'on trouve dans le secteur immobilier coté en bourse. Cet entretien nous a donné l'occasion de tirer parti de notre expertise spécialisée et de notre vaste expérience dans les secteurs de la technologie et de l'immobilier et de réunir ces connaissances pour évaluer concrètement les aspirations et les revendications de WeWork.

Le point de vue du spécialiste des technologies (Richard) :

Nous appliquons nos propres critères pour parvenir à la définition d'une entreprise technologique, plutôt que d'accepter la manière dont une entreprise se définit elle-même. Nous utilisons un cadre cohérent à l'aide duquel nous cherchons des technologies propres à entreprise qui sont essentielles à sa franchise et à son « droit de gagner de l'argent ». Bien que WeWork nous ait présenté de nombreux outils technologiques, nous avons constaté qu'aucun d'entre eux n'avait véritablement été développé par ce groupe. Le modèle économique/le droit de gagner de l'argent reposait sur la location d'espaces de bureaux à long terme et sur leur location à court terme à des taux plus élevés. Après avoir traversé plusieurs cycles d'engouement à l'égard des technologies, nous avons rencontré un fondateur très charismatique avec une grande idée, mais qui dépendait en fin de compte d'un financement externe important plutôt que d'un cercle vertueux où les profits d'aujourd'hui financent l'innovation et la croissance de demain.

À travers de multiples cycles économiques et des taux d'intérêt, y compris la crise financière mondiale et l'éclatement de la bulle Internet en 2000, nous avons vu à quelle vitesse le financement externe pouvait se tarir. À propos de l'imprévisibilité des marchés, l'économiste John Maynard Keynes a déclaré : « Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable ». L'octroi de milliards de dollars de financement par mois n'était pas viable et a donné raison à M. Keynes. La technologie est un secteur véritablement dynamique. Les sociétés disruptives d'aujourd'hui peuvent être les sociétés en difficulté de demain. Le travail hybride est la nouvelle forme de travail en équipe ce qui a entraîné la disparition définitive de WeWork. Les valorisations extraordinairement élevées fondées sur des projections de bénéfices et de flux de trésorerie pour les années à venir comportent des risques et doivent être actualisées en conséquence.

Le point de vue du spécialiste de l'immobilier (Guy) :

Le secteur de l'immobilier a tendance à évoluer progressivement et à connaître une croissance graduelle prévisible. Le temps que nous avons passé avec un Adam Neumann plein d'énergie était manifestement très différent, puisqu'il visait la disruption de l'une des activités les plus fragmentées au monde. Sa proposition était relativement simple : utiliser les baux à long terme de propriétaires de bureaux et diviser cet espace en unités plus petites louées à court terme à des particuliers et à des entreprises. Ces locataires paieraient un supplément pour bénéficier d'une plus grande flexibilité et pour faire partie de la communauté mondiale « We », avec des avantages tels que du café, de la bière et des DJ gratuits et un espace contemporain dépouillé. Le défi, comme toujours, vient d'une inadéquation entre les actifs/revenus et les passifs, qui a été exacerbée par l'accélération de la tendance au travail à domicile après la pandémie. WeWork a perdu la plupart de ses revenus car les clients sont restés chez eux, mais ont été obligés de payer un loyer au titre de leurs baux. L'ère de l'argent gratuit et la croissance et les investissements effrénés n'ont finalement jamais permis à l'entreprise de générer des bénéfices, Neumann décrivant à l'époque la rentabilité et le flux de trésorerie disponible comme un « objectif de gestion » (« managed outcome ») qui n'a finalement jamais été atteint.

Malgré les lacunes du modèle économique de WeWork, la vision était en fait une vision qui trouvait un écho parmi nous.Le secteur des bureaux évolue rapidement : les baux sont de plus en plus courts et les propriétaires doivent devenir des exploitants plutôt que de simples collecteurs de loyers. C'est une chose à laquelle de nombreux propriétaires de bureaux dans lesquels nous investissons se sont habitués, avec leurs propres propositions et marques « flexibles », mais sans la même inadéquation entre l'actif et le passif puisqu'ils sont propriétaires des bâtiments. Les exigences environnementales et l'impact du travail à domicile sont également des facteurs de changement qui sont sources de défis mais également d'opportunités pour le secteur immobilier. C'est la raison pour laquelle une approche très sélective des investissements dans le secteur des bureaux est aujourd'hui nécessaire. Comme je l'ai écrit en 2018, « quelle que soit la situation de WeWork dans cinq ans, le secteur des bureaux sera très différent. »

Une gestion active est nécessaire pour traverser avec succès une période de changement et évaluer les fondamentaux

Avec la disparition de WeWork, nous pensons qu'il vaut la peine de réfléchir aux leçons à en tirer et aux avantages que l'expérience en matière d'investissement peut apporter. Étant donné la durée de l'assouplissement quantitatif et du régime de taux d'intérêt égaux à zéro après la crise financière mondiale, nous avons vécu dans un monde d'« argent gratuit » et de liquidités abondantes jusqu'à ces deux dernières années. Des taux plus élevés signifient désormais que le coût du capital est supérieur et que les entreprises doivent mettre davantage l'accent sur des décisions efficaces en matière d'allocation de leur capital.

Tout investisseur se doit d'être capable d'évaluer de manière dynamique une nouvelle activité, de tester les modèles économiques et les prévisions et de valoriser les investissements de manière appropriée en fonction d'une variété de contextes de marché et d'environnements macroéconomiques. S'il est important de décider quand investir, il est tout aussi important de savoir quand ne pas le faire.

 

Janus Henderson logo

 

Pour accéder au site, cliquez ICI.

Fonds à profil de risque 4/7

Fonds YTD
Aperture European Innovation 16,60%
R-co Valor C EUR 10,21%
R-co 4Change Inclusion & Handicap Equity C EUR 8,14%
PALATINE PLANETE C 7,89%
Carmignac Patrimoine A EUR Acc 7,71%
Axiom Obligataire 7,54%
OFI INVEST ESG MULTITRACK (R) 7,04%
OFI INVEST ESG EQUITY CLIMATE CHANGE (RC) 7,01%
BL Global Flexible 6,72%
ELEVA Absolute Return Europe R 6,40%
Pictet-Multi Asset Global Opps R EUR 6,16%
IVO Short Duration SRI 6,14%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 6,13%
NN Patrimonial BEST 5,92%
Tikehau SubFin Fund - A – Acc – EUR 5,59%
Athymis Patrimoine P 5,26%
JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund 5,16%
DNCA Invest Beyond Alterosa A 4,97%
Ethna-AKTIV 4,93%
Flexigestion Patrimoine 4,81%
EXPORT EUROPE PALATINE R 4,75%
VONTOBEL TwentyFour Strategic Income Fund 4,67%
DWS Concept Kaldemorgen 4,65%
Dorval Global Allocation 4,65%
Centifolia C A/I 4,53%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 P Cap 4,38%
Tikehau International Cross Assets – R – Acc – EUR 4,18%
R-co Thematic Silver Plus C EUR 3,83%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 EUR R Cap 3,81%
Invesco Pan European High Income 3,66%
Most Diversified Portfolio SICAV-TOBAM Anti-Benchmark Euro Equity Fund part B 3,62%
Tikehau 2027- R – Acc – EUR 3,49%
Kirao Multicaps Alpha 3,37%
HELIUM ALPHA 3,18%
abrdn SICAV I – Diversified Growth Fund – A Acc EUR 3,15%
MAM Target 2027 3,04%
Sextant Bond Picking 3,02%
Galilée Global Thematics - RC 2,98%
G FUND - HYBRID CORPORATE BONDS 2,89%
LF Rendement Global 2028 2,86%
EdRF Income Europe A EUR 2,76%
HELIUM SELECTION 2,65%
Echiquier ARTY A 2,50%
RobecoSAM SDG Credit Income 2,42%
LF Credit Innovation 2,41%
Lazard Credit Opportunities RC EUR 2,27%
CANDRIAM SRI Bonds Global HY 2,05%
Sanso Objectif Durable 2024 A 1,90%
Zenith Patrimoine / OPCVM Obligations 1,36%
RobecoSAM Euro SDG Credits 1,25%
abrdn SICAV I – Climate Transition Bond Fund – A Acc Hedged EUR 1,22%
CANDRIAM SRI Bonds Emerging Markets 0,48%
M&G (Lux) Optimal Income Fund 0,41%
Jupiter Dynamic Bond 0,26%
Lazard Patrimoine RC 0,01%
Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation (part A-EUR) -0,08%
GIS Euro Bond -0,21%
Sextant Grand Large A -0,43%
Jupiter Strategic Absolute Return Bund Fund -0,60%
Gay-Lussac Europe Flex Diversifiés -1,30%
Nordea1 - Stable Return Fund -1,52%
M&G (Lux) Global Macro Bond Fund -2,53%
Nordea 1 - Alpha 10MA Fund -5,84%

Fonds à profil de risque 6/7

Fonds YTD
Prévoir Pangea R 31,62%
Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund 28,90%
DNB Technology 24,30%
Pictet - Digital – P EUR 23,63%
MainFirst Global Equities Fund 22,40%
Prévoir Gestion Actions C 22,17%
TCW Funds - TCW Global Artificial Intelligence Equity Fund - AEHE 22,14%
Jupiter Financial Innovation 20,53%
G FUND - WORLD (R)EVOLUTIONS 20,51%
Claresco Innovation 20,47%
Sélection Action Rendement International 19,86%
CANDRIAM Equities L Robotics 18,65%
BNP PARIBAS Disruptive technology 17,79%
Echiquier World Equity Growth A 17,76%
CPR Invest – Global Disruptive Opportunities 17,75%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 17,62%
Ofi Invest ISR Grandes Marques A 17,58%
Claresco USA 17,50%
CPR Invest – Climate Action 17,30%
Fidelity Global Technology A-Dis-EUR 17,00%
CT (LUX) SUSTAINABLE OUTCOMES GLOBAL EQUITY 16,49%
Montségur Croissance C 16,44%
Digital Stars Europe Acc 15,75%
BNP PARIBAS HEALTH CARE INNOVATORS 15,73%
Pictet – Biotech – P EUR 15,49%
Digital Stars Europe 15,30%
Covéa Ruptures A (C) 15,05%
Sanso Smart Climate 14,57%
Zenith World ISR / OPCVM Actions 14,53%
VONTOBEL Clean Technology 14,11%
BDL Transition 13,89%
RobecoSAM Smart Energy Equities 13,65%
Copernic - RC 13,12%
Fidelity World A-Acc-EUR 12,97%
Janus Henderson Global Life Sciences Fund 12,88%
Invesco Asia Consumer Demand 12,61%
Pictet - Security – P EUR 12,40%
DNB Fund Future Waves 12,38%
Constance Be World A 12,32%
Portzamparc Opportunités ISR 12,30%
Montségur Rendement C 12,27%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 12,11%
VONTOBEL mtx Sustainable Emerging Markets Leaders 11,90%
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund 11,83%
CANDRIAM Equities L Oncology Impact 11,57%
SLF (LUX) Equity Green Buildings & Infrastructure Impact EUR R Cap 11,38%
DNCA Invest Beyond Global Leaders B EUR 11,14%
EdRF Big Data A EUR 11,11%
Mandarine Global Transition Part R 11,02%
NN Global Impact Opps 10,77%
Clartan Valeurs C 10,69%
Pictet – Global Environmental Opportunities – P EUR : 4 10,67%
Pictet – Water – P EUR 10,66%
Echiquier Positive Impact Europe A 10,38%
Candriam SRI Equity Em Mkts C EUR Acc 10,38%
Jupiter Global Ecology Growth 10,37%
Amplegest Pricing Power IC 10,30%
JOHCM Continental European Fund A EUR 10,28%
Europa One R 10,24%
Pictet – Global Megatrend Selection – P EUR : 4 10,18%
ELEVA Euroland Selection R 10,16%
DNB Nordic Equities 10,13%
Amplegest Pricing Power FC 10,06%
Nordea1 - Global Climate & Environment Fund 10,05%
Norden SRI 10,02%
Regnan Sustainable Water & Waste A EUR 9,85%
Haas Actions Croissance C 9,80%
Pictet – Clean Energy Transition – P EUR : 5 9,57%
Amplegest Pricing Power AC 9,52%
CPR Invest – Global Silver Age 9,01%
Schroder ISF Glb Clmt Chg Eq A Acc EUR 8,96%
MS INVF Asia Opportunity 8,91%
Lazard Equity SRI C 8,81%
Mansartis Europe C 8,71%
GALILEO MIDCAP 8,69%
Arc Actions Santé Innovante A 8,65%
HSBC SRI Euroland Equity AC 8,29%
Flornoy Valeurs Familiales 8,22%
Vega France Opportunités RC 8,19%
G FUND OPPORTUNITIES EUROPE 8,09%
Renaissance Europe C 7,80%
ELEVA Leaders Small et Mid Cap Europe R 7,79%
BNPPARIBAS AQUA CLASSIC C 7,69%
Roche-Brune Euro Valeurs Responsables 7,64%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe B EUR 7,52%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 7,30%
Wise 5 7,07%
MS INVF Europe Opportunity 7,05%
Covéa Terra A (C) 6,72%
Tocqueville Silver Age ISR 6,67%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact EUR R Cap 6,64%
EdR SICAV Euro Sust Growth A EUR 6,64%
Ecofi Enjeux Futurs 6,64%
Allianz Global Intelligent Cities - AT (H2-EUR) 6,56%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe A 6,14%
abrdn SICAV II – Global Impact Equity Fund – A Acc EUR 6,10%
Dorval Manageurs Europe 6,06%
CM-CIC Objectif Environnement C 6,00%
Dorval European Climate Initiative Part R 5,93%
Valeur Intrinsèque P 5,89%
Galilée Innovation Europe - RC 5,84%
Mandarine Europe Microcap R EUR 5,79%
CG Nouvelle Asie C 5,60%
CANDRIAM SRI Equities EMU 5,57%
Richelieu Family Small Cap R 5,41%
Lauxera HealthTech 5,27%
Galilée World Equity Thematics – RC 5,16%
Kirao Multicaps AC 5,12%
Sélection Action Rendement 5,11%
BNP Paribas Climate Impact 4,62%
HMG Rendement D A/I 4,54%
Templeton Global Climate Change Fund 4,42%
FFG 3,23%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 3,21%
Amilton Premium Europe R 3,10%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 3,09%
Clartan Ethos Esg Europe Small&Mid Cap C 2,99%
abrdn Global Real Estate Active Thematics UCITS ETF 2,70%
Alterna Plus 2,45%
Sextant PME 2,39%
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund 2,31%
Groupama Avenir Euro 2,22%
CM-CIC Pierre C 1,94%
Pictet - Premium Brands - P EUR 1,77%
Federal Multi PME P 1,68%
Allianz Pet and Animal Wellbeing - AT (H2-EUR) 1,36%
Portzamparc Europe PME ISR 1,29%
BDL REMPART 1,25%
BNP PARIBAS CHINA EQUITY 1,20%
Candriam Eqs L Eurp Innovt C EUR Cap 1,19%
Mandarine Social Leaders Part R 1,06%
Amplegest MidCaps IC 1,02%
Quadrige France Smallcaps C 0,76%
Software Conviction Fund 0,75%
Amplegest MidCaps FC 0,68%
Oddo BHF Immobilier CR-EUR 0,62%
Roche-Brune Euro PME 0,45%
Amplegest Midcaps AC 0,28%
Claresco Avenir P 0,27%
M&G (Lux) Episode Macro Fund EUR S-H Acc -0,30%
Ecofi Avenir Plus -0,49%
Gay-Lussac Green Impact -0,85%
Pluvalca Disruptive Opportunities A -1,15%
QUADRIGE MULTICAPS EUROPE -1,41%
MainFirst Germany Fund (A) -1,50%
QUADRIGE RENDEMENT France Midcaps -1,52%
Kirao Smallcaps -3,00%
Portzamparc PME ISR -3,22%
Quadrige Europe Midcaps -3,46%
Ecofi Trajectoires Durables -3,66%
JPMorgan Investment Funds – China A-Share Opportunities -4,00%
Amplegest PME IC -5,33%
Pluvalca Initiative PME -5,47%
Varenne Selection A-EUR -5,59%
Amplegest PME AC -6,00%

Tous les fonds

Fonds YTD SRRI
Axiom European Banks Equity 32,68% 7/7
Prévoir Pangea R 31,62% 6/7
Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund 28,90% 6/7
DNB Technology 24,30% 6/7
Pictet - Digital – P EUR 23,63% 6/7
Janus Henderson Horizon Biotechnology Fund 23,13% 7/7
Echiquier Artificial Intelligence B EUR 22,73% 7/7
MainFirst Global Equities Fund 22,40% 6/7
Prévoir Gestion Actions C 22,17% 6/7
TCW Funds - TCW Global Artificial Intelligence Equity Fund - AEHE 22,14% 6/7
Jupiter Financial Innovation 20,53% 6/7
G FUND - WORLD (R)EVOLUTIONS 20,51% 6/7
Claresco Innovation 20,47% 6/7
Sélection Action Rendement International 19,86% 6/7
Robeco Sustainable Global Stars Equities 19,70% 5/7
CANDRIAM Equities L Robotics 18,65% 6/7
BNP PARIBAS Disruptive technology 17,79% 6/7
Echiquier World Equity Growth A 17,76% 6/7
CPR Invest – Global Disruptive Opportunities 17,75% 6/7
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 17,62% 6/7
Ofi Invest ISR Grandes Marques A 17,58% 6/7
Claresco USA 17,50% 6/7
CM-CIC Global Leaders C 17,31% 5/7
CPR Invest – Climate Action 17,30% 6/7
Fidelity Global Technology A-Dis-EUR 17,00% 6/7
Aperture European Innovation 16,60% 4/7
CT (LUX) SUSTAINABLE OUTCOMES GLOBAL EQUITY 16,49% 6/7
Montségur Croissance C 16,44% 6/7
Comgest Monde C 15,99% 5/7
Digital Stars Europe Acc 15,75% 6/7
BNP PARIBAS HEALTH CARE INNOVATORS 15,73% 6/7
Sycomore Shared Growth R 15,71% 5/7
Pictet – Biotech – P EUR 15,49% 6/7
Digital Stars Europe 15,30% 6/7
Covéa Ruptures A (C) 15,05% 6/7
Sycomore Happy@Work 14,59% 5/7
Sanso Smart Climate 14,57% 6/7
HMG Globetrotter C 14,56% 5/7
Zenith World ISR / OPCVM Actions 14,53% 6/7
VONTOBEL Clean Technology 14,11% 6/7
BDL Transition 13,89% 6/7
RobecoSAM Smart Energy Equities 13,65% 6/7
Copernic - RC 13,12% 6/7
Fidelity World A-Acc-EUR 12,97% 6/7
Janus Henderson Global Life Sciences Fund 12,88% 6/7
Robeco Global Consumer Trends 12,75% 5/7
Invesco Asia Consumer Demand 12,61% 6/7
Pictet - Security – P EUR 12,40% 6/7
DNB Fund Future Waves 12,38% 6/7
Constance Be World A 12,32% 6/7
Portzamparc Opportunités ISR 12,30% 6/7
Montségur Rendement C 12,27% 6/7
M&G (Lux) Global Dividend Fund 12,11% 6/7
VONTOBEL mtx Sustainable Emerging Markets Leaders 11,90% 6/7
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund 11,83% 6/7
CANDRIAM Equities L Oncology Impact 11,57% 6/7
SLF (LUX) Equity Green Buildings & Infrastructure Impact EUR R Cap 11,38% 6/7
DNCA Invest Beyond Global Leaders B EUR 11,14% 6/7
EdRF Big Data A EUR 11,11% 6/7
Mandarine Global Transition Part R 11,02% 6/7
NN Global Impact Opps 10,77% 6/7
Clartan Valeurs C 10,69% 6/7
Pictet – Global Environmental Opportunities – P EUR : 4 10,67% 6/7
Pictet – Water – P EUR 10,66% 6/7
Echiquier Positive Impact Europe A 10,38% 6/7
Candriam SRI Equity Em Mkts C EUR Acc 10,38% 6/7
Jupiter Global Ecology Growth 10,37% 6/7
Amplegest Pricing Power IC 10,30% 6/7
JOHCM Continental European Fund A EUR 10,28% 6/7
Europa One R 10,24% 6/7
R-co Valor C EUR 10,21% 4/7
Pictet – Global Megatrend Selection – P EUR : 4 10,18% 6/7
ELEVA Euroland Selection R 10,16% 6/7
DNB Nordic Equities 10,13% 6/7
Amplegest Pricing Power FC 10,06% 6/7
Nordea1 - Global Climate & Environment Fund 10,05% 6/7
Norden SRI 10,02% 6/7
Regnan Sustainable Water & Waste A EUR 9,85% 6/7
Haas Actions Croissance C 9,80% 6/7
Janus Henderson Balanced Fund 9,79% 5/7
AXAWF Global Optimal Income E Cap EUR 9,61% 5/7
Pictet – Clean Energy Transition – P EUR : 5 9,57% 6/7
Amplegest Pricing Power AC 9,52% 6/7
CPR Invest – Global Silver Age 9,01% 6/7
Schroder ISF Glb Clmt Chg Eq A Acc EUR 8,96% 6/7
Invesco Global Consumer Trends 8,93% 7/7
MS INVF Asia Opportunity 8,91% 6/7
Lazard Equity SRI C 8,81% 6/7
Mansartis Europe C 8,71% 6/7
GALILEO MIDCAP 8,69% 6/7
Arc Actions Santé Innovante A 8,65% 6/7
HSBC SRI Euroland Equity AC 8,29% 6/7
Flornoy Valeurs Familiales 8,22% 6/7
DWS Invest Top Dividend 8,19% 5/7
Vega France Opportunités RC 8,19% 6/7
R-co 4Change Inclusion & Handicap Equity C EUR 8,14% 4/7
JOHCM Global Opportunities Fund A EUR 8,10% 5/7
G FUND OPPORTUNITIES EUROPE 8,09% 6/7
PALATINE PLANETE C 7,89% 4/7
Renaissance Europe C 7,80% 6/7
ELEVA Leaders Small et Mid Cap Europe R 7,79% 6/7
Carmignac Patrimoine A EUR Acc 7,71% 4/7
BNPPARIBAS AQUA CLASSIC C 7,69% 6/7
Roche-Brune Euro Valeurs Responsables 7,64% 6/7
Axiom Obligataire 7,54% 4/7
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe B EUR 7,52% 6/7
Most Diversified Portfolio SICAV-TOBAM Anti-Benchmark Multi-Asset Fund part B1 7,48% 3/7
OMNIBOND 7,44% 3/7
Varenne Valeur 7,33% 5/7
M&G (Lux) Positive Impact Fund 7,30% 6/7
Wise 5 7,07% 6/7
MS INVF Europe Opportunity 7,05% 6/7
OFI INVEST ESG MULTITRACK (R) 7,04% 4/7
IVO Fixed Income EUR R Acc 7,03% 5/7
OFI INVEST ESG EQUITY CLIMATE CHANGE (RC) 7,01% 4/7
Pluvalca Sustainable Opportunities 6,98% 5/7
Covéa Terra A (C) 6,72% 6/7
BL Global Flexible 6,72% 4/7
Tocqueville Silver Age ISR 6,67% 6/7
Pictet – Atlas – P EUR : 2 6,65% 3/7
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact EUR R Cap 6,64% 6/7
EdR SICAV Euro Sust Growth A EUR 6,64% 6/7
Ecofi Enjeux Futurs 6,64% 6/7
Dorval Convictions - Part R 6,56% 5/7
Allianz Global Intelligent Cities - AT (H2-EUR) 6,56% 6/7
GIS Global Multi Asset Income (DX) 6,47% 5/7
ELEVA Absolute Return Europe R 6,40% 4/7
Pictet-Multi Asset Global Opps R EUR 6,16% 4/7
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe A 6,14% 6/7
IVO Short Duration SRI 6,14% 4/7
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 6,13% 4/7
abrdn SICAV II – Global Impact Equity Fund – A Acc EUR 6,10% 6/7
Dorval Manageurs Europe 6,06% 6/7
CM-CIC Objectif Environnement C 6,00% 6/7
Dorval European Climate Initiative Part R 5,93% 6/7
NN Patrimonial BEST 5,92% 4/7
M&G (Lux) Global Themes Fund 5,89% 5/7
Valeur Intrinsèque P 5,89% 6/7
Galilée Innovation Europe - RC 5,84% 6/7
Mandarine Europe Microcap R EUR 5,79% 6/7
HMG Découvertes C 5,79% 5/7
CG Nouvelle Asie C 5,60% 6/7
Tikehau SubFin Fund - A – Acc – EUR 5,59% 4/7
CANDRIAM SRI Equities EMU 5,57% 6/7
MS INVF US Growth 5,46% 7/7
Richelieu Family Small Cap R 5,41% 6/7
Lauxera HealthTech 5,27% 6/7
Athymis Patrimoine P 5,26% 4/7
JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund 5,16% 4/7
Galilée World Equity Thematics – RC 5,16% 6/7
Global Proactive Portfolio - P 5,14% 5/7
Kirao Multicaps AC 5,12% 6/7
Sélection Action Rendement 5,11% 6/7
Raymond James Funds Smicrocaps 5,06% 5/7
CPR Invest – Croissance Réactive 5,02% 5/7
Sofidy Selection 1 4,98% 5/7
DNCA Invest Beyond Alterosa A 4,97% 4/7
Ethna-AKTIV 4,93% 4/7
Flexigestion Patrimoine 4,81% 4/7
EXPORT EUROPE PALATINE R 4,75% 4/7
VONTOBEL TwentyFour Strategic Income Fund 4,67% 4/7
DWS Concept Kaldemorgen 4,65% 4/7
Dorval Global Allocation 4,65% 4/7
BNP Paribas Climate Impact 4,62% 6/7
HMG Rendement D A/I 4,54% 6/7
Centifolia C A/I 4,53% 4/7
Templeton Global Climate Change Fund 4,42% 6/7
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 P Cap 4,38% 4/7
MAM Solution 4,31% 5/7
Axiom Short Duration Bond Fund 4,24% 3/7
Haas Epargne Patrimoine C 4,18% 3/7
Tikehau International Cross Assets – R – Acc – EUR 4,18% 4/7
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 4,01% 5/7
Durandal 3,94% 3/7
BDL Convictions 3,83% 5/7
R-co Thematic Silver Plus C EUR 3,83% 4/7
Axiom 2027 3,81% /7
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 EUR R Cap 3,81% 4/7
Invesco Pan European High Income 3,66% 4/7
Most Diversified Portfolio SICAV-TOBAM Anti-Benchmark Euro Equity Fund part B 3,62% 4/7
OTEA 1 3,58% 5/7
R-co Conviction Equity Value Euro C EUR 3,52% 5/7
Tikehau 2027- R – Acc – EUR 3,49% 4/7
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 3,46% 5/7
Sycomore Allocation Patrimoine R 3,43% 3/7
Hesper Fund – Global solutions (T-12 EUR) 3,43% 5/7
Kirao Multicaps Alpha 3,37% 4/7
CANDRIAM Risk Arbitrage 3,30% 3/7
Sycomore Eco Solutions 3,26% 5/7
FFG 3,23% 6/7
Portzamparc Entrepreneurs ISR 3,21% 6/7
HELIUM ALPHA 3,18% 4/7
abrdn SICAV I – Diversified Growth Fund – A Acc EUR 3,15% 4/7
Amilton Premium Europe R 3,10% 6/7
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 3,09% 6/7
Exane Pleiade Fund 3,05% 3/7
MAM Target 2027 3,04% 4/7
Sextant Bond Picking 3,02% 4/7
Clartan Ethos Esg Europe Small&Mid Cap C 2,99% 6/7
Galilée Global Thematics - RC 2,98% 4/7
G FUND - HYBRID CORPORATE BONDS 2,89% 4/7
LF Rendement Global 2028 2,86% 4/7
G FUND - ALPHA FIXED INCOME 2,84% 3/7
AIS Protect 2,84% 3/7
EdRF Income Europe A EUR 2,76% 4/7
Dorval Global Conservative 2,74% 3/7
Covéa Flexible ISR C 2,72% 5/7
abrdn Global Real Estate Active Thematics UCITS ETF 2,70% 6/7
HELIUM SELECTION 2,65% 4/7
Echiquier ARTY A 2,50% 4/7
HMG DECOUVERTES PME - part C 2,49% 5/7
Alterna Plus 2,45% 6/7
Trusteam Optimum A 2,43% 3/7
RobecoSAM SDG Credit Income 2,42% 4/7
LF Credit Innovation 2,41% 4/7
Sextant PME 2,39% 6/7
Tikehau Short Duration – R – Acc – EUR 2,36% 2/7
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund 2,31% 6/7
Federal Ethi-Patrimoine 2,31% 3/7
Lazard Credit Opportunities RC EUR 2,27% 4/7
Groupama Avenir Euro 2,22% 6/7
Sanso Short Duration C 2,18% 3/7
DNCA Invest Eurose A EUR 2,16% 3/7
CANDRIAM Absolute Return Equity Market Neutral 2,12% 7/7
Sextant Autour du Monde A 2,07% 5/7
CANDRIAM SRI Bonds Global HY 2,05% 4/7
Stratégie Rendement 2,05% 3/7
CM-CIC Pierre C 1,94% 6/7
CANDRIAM Patrimoine Obli Inter 1,93% 3/7
Sanso Objectif Durable 2024 A 1,90% 4/7
Pluvalca Rentoblig 1,85% 3/7
Pictet - Premium Brands - P EUR 1,77% 6/7
Clartan Patrimoine C 1,72% 3/7
Federal Multi PME P 1,68% 6/7
JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund 1,51% 5/7
Zenith Patrimoine / OPCVM Obligations 1,36% 4/7
Allianz Pet and Animal Wellbeing - AT (H2-EUR) 1,36% 6/7
HELIUM FUND 1,34% 3/7
Portzamparc Europe PME ISR 1,29% 6/7
BDL REMPART 1,25% 6/7
RobecoSAM Euro SDG Credits 1,25% 4/7
abrdn SICAV I – Climate Transition Bond Fund – A Acc Hedged EUR 1,22% 4/7
Dôm Reflex 1,22% 3/7
BNP PARIBAS CHINA EQUITY 1,20% 6/7
Candriam Eqs L Eurp Innovt C EUR Cap 1,19% 6/7
Mandarine Social Leaders Part R 1,06% 6/7
Amplegest MidCaps IC 1,02% 6/7
CT (LUX) EUROPEAN SOCIAL BOND 0,78% 3/7
Quadrige France Smallcaps C 0,76% 6/7
Software Conviction Fund 0,75% 6/7
Amplegest MidCaps FC 0,68% 6/7
Oddo BHF Immobilier CR-EUR 0,62% 6/7
CANDRIAM SRI Bonds Emerging Markets 0,48% 4/7
Roche-Brune Euro PME 0,45% 6/7
M&G (Lux) Optimal Income Fund 0,41% 4/7
Amplegest Midcaps AC 0,28% 6/7
Claresco Avenir P 0,27% 6/7
Jupiter Dynamic Bond 0,26% 4/7
HELIUM INVEST 0,23% 3/7
NN Green Bond 0,02% 3/7
Lazard Patrimoine RC 0,01% 4/7
Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation (part A-EUR) -0,08% 4/7
GIS Euro Bond -0,21% 4/7
M&G (Lux) Episode Macro Fund EUR S-H Acc -0,30% 6/7
Sextant Grand Large A -0,43% 4/7
Ecofi Avenir Plus -0,49% 6/7
Jupiter Strategic Absolute Return Bund Fund -0,60% 4/7
Gay-Lussac Green Impact -0,85% 6/7
Pluvalca Disruptive Opportunities A -1,15% 6/7
Gay-Lussac Europe Flex Diversifiés -1,30% 4/7
Amplegest Long Short IC -1,37% 5/7
QUADRIGE MULTICAPS EUROPE -1,41% 6/7
MainFirst Germany Fund (A) -1,50% 6/7
Nordea1 - Stable Return Fund -1,52% 4/7
QUADRIGE RENDEMENT France Midcaps -1,52% 6/7
Ecofi Agir pour le Climat -1,52% 5/7
Amplegest Long Short AC -1,65% 5/7
M&G (Lux) Global Macro Bond Fund -2,53% 4/7
Kirao Smallcaps -3,00% 6/7
Portzamparc PME ISR -3,22% 6/7
Quadrige Europe Midcaps -3,46% 6/7
Ecofi Trajectoires Durables -3,66% 6/7
JPMorgan Investment Funds – China A-Share Opportunities -4,00% 6/7
Amplegest PME IC -5,33% 6/7
Pluvalca Initiative PME -5,47% 6/7
Varenne Selection A-EUR -5,59% 6/7
Nordea 1 - Alpha 10MA Fund -5,84% 4/7
Amplegest PME AC -6,00% 6/7
DNB Fund Renewable Energy -6,06% 7/7
BNP PARIBAS Diversipierre -6,20% 2/7
Nordea 1 – Alpha 15 MA Fund -9,94% 5/7
BNP PARIBAS ENERGY TRANSITION -18,68% 7/7

Fonds à profil de risque 2/7

Fonds à profil de risque 4/7

Fonds 1 mois
Aperture European Innovation 2,07%
R-co Valor C EUR 1,42%
R-co 4Change Inclusion & Handicap Equity C EUR 0,88%
PALATINE PLANETE C 3,45%
Carmignac Patrimoine A EUR Acc 0,81%
Axiom Obligataire 1,36%
OFI INVEST ESG MULTITRACK (R) 2,53%
OFI INVEST ESG EQUITY CLIMATE CHANGE (RC) 0,74%
BL Global Flexible 2,90%
ELEVA Absolute Return Europe R 1,09%
Pictet-Multi Asset Global Opps R EUR 1,44%
IVO Short Duration SRI 1,24%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 0,61%
NN Patrimonial BEST 0,59%
Tikehau SubFin Fund - A – Acc – EUR 1,27%
Athymis Patrimoine P -0,32%
JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund 2,27%
DNCA Invest Beyond Alterosa A 0,36%
Ethna-AKTIV 0,84%
Flexigestion Patrimoine 0,90%
EXPORT EUROPE PALATINE R 1,28%
VONTOBEL TwentyFour Strategic Income Fund 1,04%
DWS Concept Kaldemorgen 1,26%
Dorval Global Allocation 1,99%
Centifolia C A/I 3,10%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 P Cap 1,24%
Tikehau International Cross Assets – R – Acc – EUR 1,35%
R-co Thematic Silver Plus C EUR -0,03%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 EUR R Cap 0,98%
Invesco Pan European High Income 1,16%
Most Diversified Portfolio SICAV-TOBAM Anti-Benchmark Euro Equity Fund part B 0,83%
Tikehau 2027- R – Acc – EUR 0,92%
Kirao Multicaps Alpha -0,43%
HELIUM ALPHA 0,73%
abrdn SICAV I – Diversified Growth Fund – A Acc EUR 2,60%
MAM Target 2027 0,85%
Sextant Bond Picking 0,52%
Galilée Global Thematics - RC 0,89%
G FUND - HYBRID CORPORATE BONDS 1,06%
LF Rendement Global 2028 0,97%
EdRF Income Europe A EUR 1,38%
HELIUM SELECTION 1,51%
Echiquier ARTY A 0,37%
RobecoSAM SDG Credit Income 1,46%
LF Credit Innovation 1,17%
Lazard Credit Opportunities RC EUR 1,77%
CANDRIAM SRI Bonds Global HY 0,98%
Sanso Objectif Durable 2024 A 0,43%
Zenith Patrimoine / OPCVM Obligations 0,56%
RobecoSAM Euro SDG Credits 0,52%
abrdn SICAV I – Climate Transition Bond Fund – A Acc Hedged EUR 0,71%
CANDRIAM SRI Bonds Emerging Markets 1,33%
M&G (Lux) Optimal Income Fund 1,04%
Jupiter Dynamic Bond 0,44%
Lazard Patrimoine RC 0,78%
Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation (part A-EUR) 0,80%
GIS Euro Bond 1,10%
Sextant Grand Large A 0,36%
Jupiter Strategic Absolute Return Bund Fund 0,32%
Gay-Lussac Europe Flex Diversifiés 0,82%
Nordea1 - Stable Return Fund 0,39%
M&G (Lux) Global Macro Bond Fund -0,77%
Nordea 1 - Alpha 10MA Fund -1,79%

Fonds à profil de risque 6/7

Fonds 1 mois
Prévoir Pangea R 1,86%
Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund -1,92%
DNB Technology 3,14%
Pictet - Digital – P EUR -0,19%
MainFirst Global Equities Fund 0,90%
Prévoir Gestion Actions C 1,90%
TCW Funds - TCW Global Artificial Intelligence Equity Fund - AEHE 3,11%
Jupiter Financial Innovation 3,14%
G FUND - WORLD (R)EVOLUTIONS 2,66%
Claresco Innovation 5,67%
Sélection Action Rendement International 0,73%
CANDRIAM Equities L Robotics 3,85%
BNP PARIBAS Disruptive technology -1,94%
Echiquier World Equity Growth A 2,40%
CPR Invest – Global Disruptive Opportunities 1,20%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0,66%
Ofi Invest ISR Grandes Marques A 1,48%
Claresco USA 3,68%
CPR Invest – Climate Action 2,51%
Fidelity Global Technology A-Dis-EUR 3,63%
CT (LUX) SUSTAINABLE OUTCOMES GLOBAL EQUITY 3,36%
Montségur Croissance C 2,36%
Digital Stars Europe Acc 5,17%
BNP PARIBAS HEALTH CARE INNOVATORS 3,20%
Pictet – Biotech – P EUR 13,60%
Digital Stars Europe 5,11%
Covéa Ruptures A (C) 2,36%
Sanso Smart Climate 1,83%
Zenith World ISR / OPCVM Actions 2,62%
VONTOBEL Clean Technology 2,71%
BDL Transition 1,97%
RobecoSAM Smart Energy Equities 2,54%
Copernic - RC 2,18%
Fidelity World A-Acc-EUR 0,73%
Janus Henderson Global Life Sciences Fund 5,28%
Invesco Asia Consumer Demand 0,15%
Pictet - Security – P EUR 1,86%
DNB Fund Future Waves 0,20%
Constance Be World A 0,62%
Portzamparc Opportunités ISR 0,86%
Montségur Rendement C 3,71%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 1,16%
VONTOBEL mtx Sustainable Emerging Markets Leaders 0,55%
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund 2,36%
CANDRIAM Equities L Oncology Impact 5,45%
SLF (LUX) Equity Green Buildings & Infrastructure Impact EUR R Cap 4,55%
DNCA Invest Beyond Global Leaders B EUR 0,07%
EdRF Big Data A EUR 5,82%
Mandarine Global Transition Part R 0,21%
NN Global Impact Opps 2,47%
Clartan Valeurs C 1,31%
Pictet – Global Environmental Opportunities – P EUR : 4 1,06%
Pictet – Water – P EUR 3,21%
Echiquier Positive Impact Europe A 0,02%
Candriam SRI Equity Em Mkts C EUR Acc 0,06%
Jupiter Global Ecology Growth 0,99%
Amplegest Pricing Power IC 0,42%
JOHCM Continental European Fund A EUR -0,98%
Europa One R 1,23%
Pictet – Global Megatrend Selection – P EUR : 4 2,81%
ELEVA Euroland Selection R 2,65%
DNB Nordic Equities -0,44%
Amplegest Pricing Power FC 0,39%
Nordea1 - Global Climate & Environment Fund 1,35%
Norden SRI -0,59%
Regnan Sustainable Water & Waste A EUR -3,07%
Haas Actions Croissance C 2,57%
Pictet – Clean Energy Transition – P EUR : 5 0,26%
Amplegest Pricing Power AC 0,30%
CPR Invest – Global Silver Age 1,48%
Schroder ISF Glb Clmt Chg Eq A Acc EUR 0,23%
MS INVF Asia Opportunity -2,91%
Lazard Equity SRI C 2,29%
Mansartis Europe C 1,12%
GALILEO MIDCAP 3,20%
Arc Actions Santé Innovante A 0,23%
HSBC SRI Euroland Equity AC 2,89%
Flornoy Valeurs Familiales -0,06%
Vega France Opportunités RC 1,26%
G FUND OPPORTUNITIES EUROPE 2,16%
Renaissance Europe C -0,73%
ELEVA Leaders Small et Mid Cap Europe R 1,74%
BNPPARIBAS AQUA CLASSIC C 2,29%
Roche-Brune Euro Valeurs Responsables 2,00%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe B EUR 2,57%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 2,87%
Wise 5 1,40%
MS INVF Europe Opportunity -1,57%
Covéa Terra A (C) -0,34%
Tocqueville Silver Age ISR 0,16%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact EUR R Cap 2,04%
EdR SICAV Euro Sust Growth A EUR 2,16%
Ecofi Enjeux Futurs 0,14%
Allianz Global Intelligent Cities - AT (H2-EUR) 2,68%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe A 2,14%
abrdn SICAV II – Global Impact Equity Fund – A Acc EUR 0,31%
Dorval Manageurs Europe 1,77%
CM-CIC Objectif Environnement C 3,38%
Dorval European Climate Initiative Part R 2,56%
Valeur Intrinsèque P 1,66%
Galilée Innovation Europe - RC 0,84%
Mandarine Europe Microcap R EUR 0,41%
CG Nouvelle Asie C -0,92%
CANDRIAM SRI Equities EMU 1,28%
Richelieu Family Small Cap R 2,30%
Lauxera HealthTech 1,48%
Galilée World Equity Thematics – RC 1,75%
Kirao Multicaps AC 0,11%
Sélection Action Rendement -0,42%
BNP Paribas Climate Impact 2,55%
HMG Rendement D A/I -0,49%
Templeton Global Climate Change Fund -0,82%
FFG -0,23%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 3,23%
Amilton Premium Europe R 1,55%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1,75%
Clartan Ethos Esg Europe Small&Mid Cap C 0,36%
abrdn Global Real Estate Active Thematics UCITS ETF 5,43%
Alterna Plus 0,59%
Sextant PME 0,93%
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund 2,45%
Groupama Avenir Euro 3,24%
CM-CIC Pierre C 4,14%
Pictet - Premium Brands - P EUR -0,84%
Federal Multi PME P 1,00%
Allianz Pet and Animal Wellbeing - AT (H2-EUR) 1,74%
Portzamparc Europe PME ISR 2,44%
BDL REMPART 2,98%
BNP PARIBAS CHINA EQUITY -3,28%
Candriam Eqs L Eurp Innovt C EUR Cap 0,07%
Mandarine Social Leaders Part R -0,72%
Amplegest MidCaps IC 2,22%
Quadrige France Smallcaps C 2,02%
Software Conviction Fund 2,82%
Amplegest MidCaps FC 2,16%
Oddo BHF Immobilier CR-EUR 3,59%
Roche-Brune Euro PME 0,95%
Amplegest Midcaps AC 2,10%
Claresco Avenir P 3,07%
M&G (Lux) Episode Macro Fund EUR S-H Acc 0,61%
Ecofi Avenir Plus 1,31%
Gay-Lussac Green Impact 1,28%
Pluvalca Disruptive Opportunities A -0,85%
QUADRIGE MULTICAPS EUROPE -0,36%
MainFirst Germany Fund (A) -3,44%
QUADRIGE RENDEMENT France Midcaps 1,72%
Kirao Smallcaps -1,20%
Portzamparc PME ISR 2,39%
Quadrige Europe Midcaps 1,06%
Ecofi Trajectoires Durables 1,12%
JPMorgan Investment Funds – China A-Share Opportunities -5,64%
Amplegest PME IC 0,83%
Pluvalca Initiative PME 1,37%
Varenne Selection A-EUR 0,36%
Amplegest PME AC 0,72%

Tous les fonds

Fonds 1 mois SRRI
Axiom European Banks Equity 6,03% 7/7
Prévoir Pangea R 1,86% 6/7
Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund -1,92% 6/7
DNB Technology 3,14% 6/7
Pictet - Digital – P EUR -0,19% 6/7
Janus Henderson Horizon Biotechnology Fund 9,39% 7/7
Echiquier Artificial Intelligence B EUR 2,84% 7/7
MainFirst Global Equities Fund 0,90% 6/7
Prévoir Gestion Actions C 1,90% 6/7
TCW Funds - TCW Global Artificial Intelligence Equity Fund - AEHE 3,11% 6/7
Jupiter Financial Innovation 3,14% 6/7
G FUND - WORLD (R)EVOLUTIONS 2,66% 6/7
Claresco Innovation 5,67% 6/7
Sélection Action Rendement International 0,73% 6/7
Robeco Sustainable Global Stars Equities 2,05% 5/7
CANDRIAM Equities L Robotics 3,85% 6/7
BNP PARIBAS Disruptive technology -1,94% 6/7
Echiquier World Equity Growth A 2,40% 6/7
CPR Invest – Global Disruptive Opportunities 1,20% 6/7
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0,66% 6/7
Ofi Invest ISR Grandes Marques A 1,48% 6/7
Claresco USA 3,68% 6/7
CM-CIC Global Leaders C -0,24% 5/7
CPR Invest – Climate Action 2,51% 6/7
Fidelity Global Technology A-Dis-EUR 3,63% 6/7
Aperture European Innovation 2,07% 4/7
CT (LUX) SUSTAINABLE OUTCOMES GLOBAL EQUITY 3,36% 6/7
Montségur Croissance C 2,36% 6/7
Comgest Monde C 1,10% 5/7
Digital Stars Europe Acc 5,17% 6/7
BNP PARIBAS HEALTH CARE INNOVATORS 3,20% 6/7
Sycomore Shared Growth R 2,21% 5/7
Pictet – Biotech – P EUR 13,60% 6/7
Digital Stars Europe 5,11% 6/7
Covéa Ruptures A (C) 2,36% 6/7
Sycomore Happy@Work 1,94% 5/7
Sanso Smart Climate 1,83% 6/7
HMG Globetrotter C 1,71% 5/7
Zenith World ISR / OPCVM Actions 2,62% 6/7
VONTOBEL Clean Technology 2,71% 6/7
BDL Transition 1,97% 6/7
RobecoSAM Smart Energy Equities 2,54% 6/7
Copernic - RC 2,18% 6/7
Fidelity World A-Acc-EUR 0,73% 6/7
Janus Henderson Global Life Sciences Fund 5,28% 6/7
Robeco Global Consumer Trends -1,13% 5/7
Invesco Asia Consumer Demand 0,15% 6/7
Pictet - Security – P EUR 1,86% 6/7
DNB Fund Future Waves 0,20% 6/7
Constance Be World A 0,62% 6/7
Portzamparc Opportunités ISR 0,86% 6/7
Montségur Rendement C 3,71% 6/7
M&G (Lux) Global Dividend Fund 1,16% 6/7
VONTOBEL mtx Sustainable Emerging Markets Leaders 0,55% 6/7
JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund 2,36% 6/7
CANDRIAM Equities L Oncology Impact 5,45% 6/7
SLF (LUX) Equity Green Buildings & Infrastructure Impact EUR R Cap 4,55% 6/7
DNCA Invest Beyond Global Leaders B EUR 0,07% 6/7
EdRF Big Data A EUR 5,82% 6/7
Mandarine Global Transition Part R 0,21% 6/7
NN Global Impact Opps 2,47% 6/7
Clartan Valeurs C 1,31% 6/7
Pictet – Global Environmental Opportunities – P EUR : 4 1,06% 6/7
Pictet – Water – P EUR 3,21% 6/7
Echiquier Positive Impact Europe A 0,02% 6/7
Candriam SRI Equity Em Mkts C EUR Acc 0,06% 6/7
Jupiter Global Ecology Growth 0,99% 6/7
Amplegest Pricing Power IC 0,42% 6/7
JOHCM Continental European Fund A EUR -0,98% 6/7
Europa One R 1,23% 6/7
R-co Valor C EUR 1,42% 4/7
Pictet – Global Megatrend Selection – P EUR : 4 2,81% 6/7
ELEVA Euroland Selection R 2,65% 6/7
DNB Nordic Equities -0,44% 6/7
Amplegest Pricing Power FC 0,39% 6/7
Nordea1 - Global Climate & Environment Fund 1,35% 6/7
Norden SRI -0,59% 6/7
Regnan Sustainable Water & Waste A EUR -3,07% 6/7
Haas Actions Croissance C 2,57% 6/7
Janus Henderson Balanced Fund 0,49% 5/7
AXAWF Global Optimal Income E Cap EUR 0,15% 5/7
Pictet – Clean Energy Transition – P EUR : 5 0,26% 6/7
Amplegest Pricing Power AC 0,30% 6/7
CPR Invest – Global Silver Age 1,48% 6/7
Schroder ISF Glb Clmt Chg Eq A Acc EUR 0,23% 6/7
Invesco Global Consumer Trends 1,30% 7/7
MS INVF Asia Opportunity -2,91% 6/7
Lazard Equity SRI C 2,29% 6/7
Mansartis Europe C 1,12% 6/7
GALILEO MIDCAP 3,20% 6/7
Arc Actions Santé Innovante A 0,23% 6/7
HSBC SRI Euroland Equity AC 2,89% 6/7
Flornoy Valeurs Familiales -0,06% 6/7
DWS Invest Top Dividend 2,75% 5/7
Vega France Opportunités RC 1,26% 6/7
R-co 4Change Inclusion & Handicap Equity C EUR 0,88% 4/7
JOHCM Global Opportunities Fund A EUR 1,83% 5/7
G FUND OPPORTUNITIES EUROPE 2,16% 6/7
PALATINE PLANETE C 3,45% 4/7
Renaissance Europe C -0,73% 6/7
ELEVA Leaders Small et Mid Cap Europe R 1,74% 6/7
Carmignac Patrimoine A EUR Acc 0,81% 4/7
BNPPARIBAS AQUA CLASSIC C 2,29% 6/7
Roche-Brune Euro Valeurs Responsables 2,00% 6/7
Axiom Obligataire 1,36% 4/7
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe B EUR 2,57% 6/7
Most Diversified Portfolio SICAV-TOBAM Anti-Benchmark Multi-Asset Fund part B1 2,46% 3/7
OMNIBOND 0,54% 3/7
Varenne Valeur 0,28% 5/7
M&G (Lux) Positive Impact Fund 2,87% 6/7
Wise 5 1,40% 6/7
MS INVF Europe Opportunity -1,57% 6/7
OFI INVEST ESG MULTITRACK (R) 2,53% 4/7
IVO Fixed Income EUR R Acc 1,41% 5/7
OFI INVEST ESG EQUITY CLIMATE CHANGE (RC) 0,74% 4/7
Pluvalca Sustainable Opportunities 1,11% 5/7
Covéa Terra A (C) -0,34% 6/7
BL Global Flexible 2,90% 4/7
Tocqueville Silver Age ISR 0,16% 6/7
Pictet – Atlas – P EUR : 2 0,97% 3/7
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact EUR R Cap 2,04% 6/7
EdR SICAV Euro Sust Growth A EUR 2,16% 6/7
Ecofi Enjeux Futurs 0,14% 6/7
Dorval Convictions - Part R 0,92% 5/7
Allianz Global Intelligent Cities - AT (H2-EUR) 2,68% 6/7
GIS Global Multi Asset Income (DX) 3,51% 5/7
ELEVA Absolute Return Europe R 1,09% 4/7
Pictet-Multi Asset Global Opps R EUR 1,44% 4/7
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe A 2,14% 6/7
IVO Short Duration SRI 1,24% 4/7
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 0,61% 4/7
abrdn SICAV II – Global Impact Equity Fund – A Acc EUR 0,31% 6/7
Dorval Manageurs Europe 1,77% 6/7
CM-CIC Objectif Environnement C 3,38% 6/7
Dorval European Climate Initiative Part R 2,56% 6/7
NN Patrimonial BEST 0,59% 4/7
M&G (Lux) Global Themes Fund 2,01% 5/7
Valeur Intrinsèque P 1,66% 6/7
Galilée Innovation Europe - RC 0,84% 6/7
Mandarine Europe Microcap R EUR 0,41% 6/7
HMG Découvertes C 2,45% 5/7
CG Nouvelle Asie C -0,92% 6/7
Tikehau SubFin Fund - A – Acc – EUR 1,27% 4/7
CANDRIAM SRI Equities EMU 1,28% 6/7
MS INVF US Growth 8,26% 7/7
Richelieu Family Small Cap R 2,30% 6/7
Lauxera HealthTech 1,48% 6/7
Athymis Patrimoine P -0,32% 4/7
JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund 2,27% 4/7
Galilée World Equity Thematics – RC 1,75% 6/7
Global Proactive Portfolio - P 1,30% 5/7
Kirao Multicaps AC 0,11% 6/7
Sélection Action Rendement -0,42% 6/7
Raymond James Funds Smicrocaps 1,92% 5/7
CPR Invest – Croissance Réactive 1,51% 5/7
Sofidy Selection 1 4,53% 5/7
DNCA Invest Beyond Alterosa A 0,36% 4/7
Ethna-AKTIV 0,84% 4/7
Flexigestion Patrimoine 0,90% 4/7
EXPORT EUROPE PALATINE R 1,28% 4/7
VONTOBEL TwentyFour Strategic Income Fund 1,04% 4/7
DWS Concept Kaldemorgen 1,26% 4/7
Dorval Global Allocation 1,99% 4/7
BNP Paribas Climate Impact 2,55% 6/7
HMG Rendement D A/I -0,49% 6/7
Centifolia C A/I 3,10% 4/7
Templeton Global Climate Change Fund -0,82% 6/7
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 P Cap 1,24% 4/7
MAM Solution 1,15% 5/7
Axiom Short Duration Bond Fund 0,52% 3/7
Haas Epargne Patrimoine C 0,85% 3/7
Tikehau International Cross Assets – R – Acc – EUR 1,35% 4/7
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 1,56% 5/7
Durandal 1,14% 3/7
BDL Convictions 4,55% 5/7
R-co Thematic Silver Plus C EUR -0,03% 4/7
Axiom 2027 0,77% /7
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 EUR R Cap 0,98% 4/7
Invesco Pan European High Income 1,16% 4/7
Most Diversified Portfolio SICAV-TOBAM Anti-Benchmark Euro Equity Fund part B 0,83% 4/7
OTEA 1 0,40% 5/7
R-co Conviction Equity Value Euro C EUR 3,49% 5/7
Tikehau 2027- R – Acc – EUR 0,92% 4/7
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 1,27% 5/7
Sycomore Allocation Patrimoine R 0,85% 3/7
Hesper Fund – Global solutions (T-12 EUR) -0,14% 5/7
Kirao Multicaps Alpha -0,43% 4/7
CANDRIAM Risk Arbitrage 0,93% 3/7
Sycomore Eco Solutions 1,64% 5/7
FFG -0,23% 6/7
Portzamparc Entrepreneurs ISR 3,23% 6/7
HELIUM ALPHA 0,73% 4/7
abrdn SICAV I – Diversified Growth Fund – A Acc EUR 2,60% 4/7
Amilton Premium Europe R 1,55% 6/7
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1,75% 6/7
Exane Pleiade Fund 0,41% 3/7
MAM Target 2027 0,85% 4/7
Sextant Bond Picking 0,52% 4/7
Clartan Ethos Esg Europe Small&Mid Cap C 0,36% 6/7
Galilée Global Thematics - RC 0,89% 4/7
G FUND - HYBRID CORPORATE BONDS 1,06% 4/7
LF Rendement Global 2028 0,97% 4/7
G FUND - ALPHA FIXED INCOME 0,22% 3/7
AIS Protect 0,31% 3/7
EdRF Income Europe A EUR 1,38% 4/7
Dorval Global Conservative 1,14% 3/7
Covéa Flexible ISR C 0,54% 5/7
abrdn Global Real Estate Active Thematics UCITS ETF 5,43% 6/7
HELIUM SELECTION 1,51% 4/7
Echiquier ARTY A 0,37% 4/7
HMG DECOUVERTES PME - part C 2,37% 5/7
Alterna Plus 0,59% 6/7
Trusteam Optimum A 0,66% 3/7
RobecoSAM SDG Credit Income 1,46% 4/7
LF Credit Innovation 1,17% 4/7
Sextant PME 0,93% 6/7
Tikehau Short Duration – R – Acc – EUR 0,51% 2/7
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value Fund 2,45% 6/7
Federal Ethi-Patrimoine 0,75% 3/7
Lazard Credit Opportunities RC EUR 1,77% 4/7
Groupama Avenir Euro 3,24% 6/7
Sanso Short Duration C 0,25% 3/7
DNCA Invest Eurose A EUR 1,29% 3/7
CANDRIAM Absolute Return Equity Market Neutral 2,71% 7/7
Sextant Autour du Monde A 2,28% 5/7
CANDRIAM SRI Bonds Global HY 0,98% 4/7
Stratégie Rendement 0,75% 3/7
CM-CIC Pierre C 4,14% 6/7
CANDRIAM Patrimoine Obli Inter 0,36% 3/7
Sanso Objectif Durable 2024 A 0,43% 4/7
Pluvalca Rentoblig 0,72% 3/7
Pictet - Premium Brands - P EUR -0,84% 6/7
Clartan Patrimoine C 0,47% 3/7
Federal Multi PME P 1,00% 6/7
JPMorgan Investment Funds - Global Macro Opportunities Fund 0,82% 5/7
Zenith Patrimoine / OPCVM Obligations 0,56% 4/7
Allianz Pet and Animal Wellbeing - AT (H2-EUR) 1,74% 6/7
HELIUM FUND 0,79% 3/7
Portzamparc Europe PME ISR 2,44% 6/7
BDL REMPART 2,98% 6/7
RobecoSAM Euro SDG Credits 0,52% 4/7
abrdn SICAV I – Climate Transition Bond Fund – A Acc Hedged EUR 0,71% 4/7
Dôm Reflex 0,55% 3/7
BNP PARIBAS CHINA EQUITY -3,28% 6/7
Candriam Eqs L Eurp Innovt C EUR Cap 0,07% 6/7
Mandarine Social Leaders Part R -0,72% 6/7
Amplegest MidCaps IC 2,22% 6/7
CT (LUX) EUROPEAN SOCIAL BOND 0,66% 3/7
Quadrige France Smallcaps C 2,02% 6/7
Software Conviction Fund 2,82% 6/7
Amplegest MidCaps FC 2,16% 6/7
Oddo BHF Immobilier CR-EUR 3,59% 6/7
CANDRIAM SRI Bonds Emerging Markets 1,33% 4/7
Roche-Brune Euro PME 0,95% 6/7
M&G (Lux) Optimal Income Fund 1,04% 4/7
Amplegest Midcaps AC 2,10% 6/7
Claresco Avenir P 3,07% 6/7
Jupiter Dynamic Bond 0,44% 4/7
HELIUM INVEST 0,19% 3/7
NN Green Bond 0,85% 3/7
Lazard Patrimoine RC 0,78% 4/7
Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation (part A-EUR) 0,80% 4/7
GIS Euro Bond 1,10% 4/7
M&G (Lux) Episode Macro Fund EUR S-H Acc 0,61% 6/7
Sextant Grand Large A 0,36% 4/7
Ecofi Avenir Plus 1,31% 6/7
Jupiter Strategic Absolute Return Bund Fund 0,32% 4/7
Gay-Lussac Green Impact 1,28% 6/7
Pluvalca Disruptive Opportunities A -0,85% 6/7
Gay-Lussac Europe Flex Diversifiés 0,82% 4/7
Amplegest Long Short IC 0,99% 5/7
QUADRIGE MULTICAPS EUROPE -0,36% 6/7
MainFirst Germany Fund (A) -3,44% 6/7
Nordea1 - Stable Return Fund 0,39% 4/7
QUADRIGE RENDEMENT France Midcaps 1,72% 6/7
Ecofi Agir pour le Climat 1,25% 5/7
Amplegest Long Short AC 0,93% 5/7
M&G (Lux) Global Macro Bond Fund -0,77% 4/7
Kirao Smallcaps -1,20% 6/7
Portzamparc PME ISR 2,39% 6/7
Quadrige Europe Midcaps 1,06% 6/7
Ecofi Trajectoires Durables 1,12% 6/7
JPMorgan Investment Funds – China A-Share Opportunities -5,64% 6/7
Amplegest PME IC 0,83% 6/7
Pluvalca Initiative PME 1,37% 6/7
Varenne Selection A-EUR 0,36% 6/7
Nordea 1 - Alpha 10MA Fund -1,79% 4/7
Amplegest PME AC 0,72% 6/7
DNB Fund Renewable Energy 1,39% 7/7
BNP PARIBAS Diversipierre -3,19% 2/7
Nordea 1 – Alpha 15 MA Fund -2,86% 5/7
BNP PARIBAS ENERGY TRANSITION -1,89% 7/7