Actualités

Après un pic atteint en juin à 9,1 % aux États-Unis, l'inflation semble marquer le pas et ralentir à 8,5 % en juillet. L’inflation cœur (hors éléments volatils), quant à elle, reste stable à 5,9 % en rythme annualisé. Toute l’attention sera par conséquent centrée sur les chiffres à venir et qui seront publiés la semaine prochaine outre-Atlantique. On peut néanmoins acter, du moins temporairement, que le resserrement monétaire opéré par la Fed commence à porter ses fruits, mais cela ne sera pas sans risque sur la croissance en 2023. Le président de la réserve fédérale américaine, J. Powell, a d’ailleurs réitéré lors de son discours au symposium de Jackson Hole sa volonté forte de lutter contre l’inflation au détriment de la croissance, laissant entrevoir des moments douloureux à venir pour les sociétés et le consommateur américains.

Lors de son allocution prononcée à l'occasion du symposium des banques centrales à Jackson Hole, Jérôme Powell - Président de la Reserve Fédérale américaine (Fed) - a très explicitement déclaré qu'une politique monétaire restrictive serait nécessaire « pendant un certain temps » avant que l'inflation ne soit maîtrisée. Il est donc clair que la Fed devrait poursuivre sa politique de remontée des taux jusqu’à ce que l’inflation montre des signes évidents de retour vers l’objectif de 2 %, quitte à prendre le risque de potentiellement conduire l’économie en récession.

Dans un discours de moins de 10 minutes durant lequel il a prononcé 45 fois le mot inflation, Jerome Powell a été très clair : la Fed va continuer sa politique de durcissement actuelle, au risque de faire basculer l’économie en récession. S’agit-il d’une forme de changement de paradigme des Banques Centrales ? Quelle stratégie d’investissement envisager dans ce contexte un peu nouveau, dans un monde pour le moins tendu ?

?️ Cette semaine Gilles Mainard prend la parole pour faire le point sur les marchés financiers.

? Actualités, faits marquants, chiffres clés, ou encore points de vigilance, découvrez en vidéo le décryptage de notre expert.

« Même si l’économie entre en récession, nous devons faire baisser l’inflation. » Difficile d’être plus clair que cette déclaration de Loretta Mester, Présidente de la Fed de Cleveland. Dans des mots plus pesés, Jerome Powell, Président de la Réserve fédérale américaine (Fed), n’avait pas dit autre chose lors du symposium des banques centrales à Jackson Hole fin août.

Commentaires de Franck Dixmier, Global CIO Fixed Income chez AllianzGI, en amont de la réunion de la BCE du 8 septembre 2022